ウォール街で最も強気な投資家が警告：原油価格や債券市場がさらに悪化すれば、S&P500は先に7100ポイントまで下落する可能性

知通ファイナンスAPPによると、Morgan Stanleyのストラテジストは、米国株式市場がエネルギー価格のさらなる上昇と債券市場のボラティリティ激化の影響を受けやすいと述べており、このような状況下ではS&P 500指数が最大で7％下落する可能性があると考えています。

Michael Wilson率いるチームは、これまで力強い企業収益が株価の高い債券利回りにも耐える助けとなってきたものの、過去4か月間でS&P 500指数のバリュエーションは3月以来の最低水準に落ち込んでいると述べました。

Wilsonはレポートの中で、「もしも直近の金融環境のさらなるタイト化や、エネルギー価格の大幅な上昇がバリュエーション修正をさらに悪化させた場合、年末までにブルマーケットが再始動する前にS&P 500指数は最低で7100ポイントまで下がる可能性がある」と書いています。

この水準は、先週金曜日の終値と比べて7％の下落を意味します。

Wilsonはさらに、11月の中間選挙前後でボラティリティが高まると予想しつつも、最終的には企業収益の見通しが堅調であり、年末のリバウンドを後押しし、S&P 500指数を8000ポイントという目標へ導くと考えています。これは現在の水準から約5％の上昇に相当します。

S&P 500指数は8月中旬に史上最高値に達して以来、継続的に乱高下しています。これは市場がインフレ見通しを懸念し、10年米国債利回りが5％付近を推移しているためです。WTI価格は1バレルあたり100ドルを下回っていますが、7月の安値からは43％高い水準にあります。米連邦準備制度理事会は先週、3年ぶりに利上げを実施しました。

それにもかかわらず、中央銀行がインフレ対策に本腰を入れている姿勢が投資家の強気ムードを保っています。同ベンチマーク株価指数は現在ピークから約2％下の水準で、株価は第2四半期が記録上最高の決算期のひとつであったことに支えられています。

JPMorganやGoldman Sachsをはじめとしたストラテジストも、健全な収益成長が引き続き株式市場にプラスであると指摘していますが、Bank of Americaのチームは利益成長が減速する中で投資家のポジションが依然として強気過ぎると警告しています。

Morgan StanleyのWilsonは、今年の米国株式市場で最も強気な人物の一人です。彼は引き続き大型かつ高品質な銘柄を推奨しており、サービス志向かつ軽資産の業界におけるモメンタムが高まっていると述べています。