金価格が上昇に転じ、円クロス市場の混乱がドルを押し下げる

ヒュイトンネット9月3日報道—— 水曜日、金価格は反発し、米国債利回りの低下とドル安が金価格を支えた。中東情勢の緊迫化により原油価格が上昇し、各国中央銀行のインフレ見通しは一層複雑になっている。100日単純移動平均線の下では、依然として弱気筋が主導権を握っており、ボリンジャーバンドの下限が第一サポートレベルとなっている。

水曜日（9月2日）の米国市場時間、スポットゴールドは大幅反発し、これまでの下落分をすべて回復した。円が突如として急騰し、ドルは全般的に売られ、加えて米国債利回りの低下がこの貴金属に二重の押し上げ効果をもたらした。執筆時点で、スポットゴールドは4373ドル付近で取引され、日中上昇幅はほぼ1.0％に達している。以前、金価格は一時4282ドルの日中安値まで下落し、8月7日以来の最低水準を記録した。



ドル円は米国市場時間に急落し、直前には160水準に近づいていたことから、市場は日本当局が再び為替市場に介入したのではないかと推測している。円高の動きは全ての円クロスにも波及し、ユーロ円、ポンド円、豪ドル円も大幅下落となった。しかし、現時点では日本が為替介入を行ったという公式発表はない。

米国の労働市場データが予想を下回ったこともドルの圧迫要因となった。ADP民間雇用報告によると、8月の米国民間部門雇用者数は3.8万人の増加で、市場予想の4.7万人、前月の4.6万人を下回った。

ドル・インデックス（DXY）は現在99.55付近で、8月14日の高値99.86から反落、日中0.12%下落している。

金価格が短期的に回復したとはいえ、ゴールドの全体的な環境は依然として厳しい。数週間の比較的静かな期間の後、中東情勢の再燃により原油価格が上昇、インフレ懸念が再び市場を覆い、世界の債券は売られている。米10年債の基準利回りは4.81%に達し、2023年10月以来の最高水準を記録し、現在は4.79%付近まで下落している。金利の上昇は無利息資産であるゴールドの保有コストを押し上げ、金価格には重しとなる。

ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁は水曜日、「利回りの上昇は経済のファンダメンタルズが強く、経済見通しが良いことによるもので、インフレ期待が要因ではない」と指摘した。また、債券利回りの動きと中東の紛争との間には一定の関連があるとも述べた。

金融政策の面では、9月のFOMCでFRBが利上げを開始するとの見方が強まっている。先週、FRB議長のケビン・ウォルシュはジャクソンホール国際中央銀行年次総会でインフレに対してタカ派的な発言をし、利上げ期待をさらに強めた。CME FedWatch Toolによると、9月15〜16日のFOMC会合での利上げ確率は約64%に上昇しており、1週間前はわずか36%だった。

こうした背景の下、ドル売りが続けば、金は短期的にさらに回復する可能性がある。しかし、FRBのタカ派的な見通し、米国債の高利回り、中東紛争によるインフレリスクは、金価格のさらなる上昇余地を制限するだろう。今後のトレーダーの注目は、金曜日発表の米国雇用統計に集まっており、このデータがFRBの金利政策の市場予想に変化をもたらし、ドル・米国債利回りおよびゴールドの次の値動きの主導要因となるだろう。

スポットゴールドは現在、4361ドル付近の100日単純移動平均線で下落をかろうじて食い止めているが、脆弱なディフェンスであり、価格は依然としてボリンジャーバンドの中央値（約4450ドル）を下回っている。


（スポットゴールド日足 チャート出典：EasyForex）

日足のRSI（相対力指数）は50の分岐点付近を推移し、MACDヒストグラムはマイナス圏を維持している。両指標とも強気のモメンタムが弱まっていることを示しており、現状の金価格は全体として中立的なレンジでの推移となっている。

上値の目処としては、第一抵抗線がボリンジャーバンド20期間平均線の4450ドルとなる。強気筋が再び主導権を握る場合、次に重要なレジスタンスはボリンジャーバンド上限の4685ドルとなる。

下落方向では、4361ドルの100日移動平均線が直近のサポートとなる。続いてボリンジャーバンド下限の4215ドルが支持帯となる。もし売り圧力がさらに強まれば、金価格はさらに急落し、次に重要なサポートは4000ドルの大台が意識される。