AIコードアシスタントが爆発的成長を牽引！Snowflake（SNOW.US）が通年ガイダンスを大幅上方修正し、時間外取引で20％超急騰

ジートン財経APPによると、クラウドデータプラットフォームSnowflake（SNOW.US）は水曜日の時間外取引で急騰し、株価は一時20%超上昇した。これは同社が通年の製品販売ガイダンスを引き上げ、ウォール街のコンセンサス予想を大きく上回ったこと、さらにAI補助型コーディングツールCoCoの急速な浸透力を強調したことが背景にある。

四半期業績の詳細：7月までの第2四半期で、製品収入は前年同期比37%増の14.9億ドルとなり、Bloomberg集計の市場予想（14.2億ドル）を上回った。総収入は15.5億ドルで、前年同期比35%増。ただし、残余履行義務（RPO、将来の契約金額の指標）は90億ドルとなり、市場予想の93.7億ドルをやや下回った。Non-GAAP営業利益率は15.3%、営業利益は2億3,700万ドル。フリーキャッシュフローは8,380万ドル（利益率5.4%）、調整後のフリーキャッシュフローは9,230万ドル（利益率6.0%）となった。純増顧客数は692社（前年比32%増）で、過去12ヶ月の製品収益が100万ドルを超える顧客の総数は828社（前年比27%増）、《フォーブス》グローバル2000強顧客数は829社に増加した。

一部のアナリストは、RPOが一時的に遅れているのは契約の更新ペースや大口顧客の一部がオンデマンド課金モデルに移行したことが関係しており、需要の減退を示すものではないと指摘する。会社側も、期間中の大手エンタープライズ顧客の新規獲得数が2桁伸長を維持し、顧客維持率や純収入維持率もいずれも健全な水準であることを強調した。

同社が発表した2026会計年度第2四半期決算（2025年7月時点）によると、Snowflakeは2026年1月までの通年製品収入が約60.7億ドルになると予想しており、5月時点のガイダンスから引き上げられ、アナリストの平均予測（58.6億ドル）を大きく上回った。製品収入（主にクラウドデータウェアハウス、データレイク、AIプラットフォームのサブスクリプションサービスを含む）は同社全体収入の約95%を占め、中核ビジネス成長の重要指標となっている。

AI製品ラインが今四半期の最大のハイライトに。同社は、内蔵AIプログラミングアシスタントCoCoが四半期中に2,000社を超える企業アカウントで新たに利用され、合計で9,100アカウントに達したと明かした。Snowflakeは生成AIをデータガバナンス、クエリー最適化、開発プロセスの自動化などに深く統合し、非技術系ユーザーでも自然言語で複雑なデータ分析を行えるようにしている。経営陣はカンファレンスコールで、CoCoの採用率は顧客数だけでなく、消費量の四半期ごとの加速にもあらわれており、AI機能が「試用」段階から本格的な生産現場への導入に移行したことを証明していると強調した。

市場背景および競争環境：今回のガイダンス上方修正は、データインフラ分野で競争が激化する中で行われた。Snowflakeの最大の競合であるDatabricksは、先月新たな資金調達を完了し、評価額が1,900億ドルに達した上、年率売上ランレートは70億ドルを突破、2四半期で80%超の成長を記録した。これに対し、Snowflakeの現行通年製品収入ガイダンス約60.7億ドルは依然キャッチアップ段階ではあるが、使いやすさ、マルチクラウド、AIネイティブエコシステムへの注力という戦略は多くの機関から引き続き支持を得ている。Benchmark Co.のアナリストYi Fu Leeは決算プレビューで「市場のSnowflakeへの期待値は実質的に高まっており、投資家は今後、AI駆動消費トレンドの持続性――これは1四半期超過達成より重大だ――に非常に注目することになる」と記した。

通常取引の終値は305.84ドル、年初来の上昇率は約39%。時間外取引では株価が急速に370ドルを突破し、市場が経営陣のAI収益化戦略を一時的に評価したことが反映された。CFOはQ＆Aで、マクロ環境に不確定要素はあるものの、エンタープライズ顧客の「データ＋AI」一体型プラットフォームへの予算優先度は一貫して上昇しており、下半期の季節的繁忙期の追い風となるだろうと述べた。