Salesforceが23%急騰しSaaS反発を牽引、ウォール街は再び伝統的ソフトウェアに賭ける

SaaS株が一斉に反発し、Salesforceは一日で23%の急騰、ウォール街が再びソフトウェア株への熱意を高めています。

Salesforceが予想を上回る四半期決算を発表したことで、木曜日にソフトウェア株が大きく反発しました。以前はAIによる代替の脅威論で抑圧されていたSaaS分野にも明らかなセンチメントの逆転が生じています。

Salesforceの株価は一日で23%も急騰し、年内の下落幅は約4%まで縮小しました。これに先立ち、同株は2025年末の終値から一時43%も下落していました。

（Salesforce株価が急上昇し、年内の下落幅が約4%まで縮小）

ServiceNow、Figma、Asanaなどの大きな打撃を受けたソフトウェア株も回復。サイバーセキュリティ分野も同時に力強くなり、CrowdStrikeは20.5%上昇、Oktaは29%急騰しました。両社とも同日に決算を発表しています。

（木曜日、ソフトウェア分野が大幅に強くなった）

KeyBancのアナリスト、Jackson Ader氏は次のように述べています：

我々はこの業界が予想以上に強靭であることを徐々に認識し始めています……我々は消えることはありません……これがSalesforceがまずまずの、決して輝かしい数字ではない決算を示しながらも、市場でこれほど大きな反応を引き起こした理由です。

Salesforceの決算データ自体は目立ったものではありません。

Wallstreetcnが言及したところによると、7月までの四半期で同社の売上高成長率は11%、第1四半期より2ポイント鈍化しました。昨年11月にInformaticaを買収した効果を除けば、自然成長率は6.4%にとどまります。

それにもかかわらず、Salesforceは下半期の自然成長が緩やかに加速する見通しを示し、通年の売上高ガイダンスを上方修正しました。市場はこのシグナルにデータ自体以上の強い反応を示しました。

アナリストの見解では、これこそが今回の反発の論理です：投資家はAIが従来のソフトウェアモデルを覆すことを懸念して関連株を大幅に売却し、その反応は明らかに過剰でした。ソフトウェア企業の成長は依然として続いており、たとえ成長速度が落ちても、業界が悲観的な予想通りに崩壊しているわけではありません。

Salesforceの決算による市場の注目は、最近のテクノロジー業界内の唯一の焦点ではありません。

The Informationによると、NVIDIAは129億ドルでオープンソースAIプラットフォームのHugging Faceの買収に合意し、過去18ヶ月間でテクノロジー業界のM&Aブームの最新の事例となりました。

このM&Aラッシュには、Stripeによる70億ドルでOpenRouterの買収、SpaceXによるCursorの買収、SalesforceによるInformaticaの買収、GoogleによるWizの買収も含まれています。

現在の規制環境はすでに大きく変化しています。テクノロジー企業は、現在の緩やかな独占禁止態勢のウィンドウが限られていることを明確に認識しており、残りは約2年と見られています。これも現在の買収加速の大きな要因となっています。