8％以上急騰、時価総額4400億ドル急増！NVIDIAが「決 算日ジンクス」を打破し、ハイテク株を救う
Nvidiaの驚異的な決算発表により、1日で時価総額が4420億ドル増加し、史上2番目となる1日あたりの時価総額増加記録を達成しました。「決算日必ず株価が下がる」というジンクスを完全に打ち破りました。力強い業績がAI取引の不安を一掃し、空売り勢を驚かせ、テクノロジーセクター全体の株価が上昇しました。JPモルガンは、業績見通しは予想をはるかに上回っているが、依然として慎重な予測であり、同社は現段階を「供給制約」と明確に位置づけていると指摘しています。もし供給に制約がなければ、実際の需要の伸びはさらに著しく加速していたでしょう。
NVIDIAは、爆発的な決算を発表し、AI取引を覆っていた暗雲を一挙に晴らしました。
木曜日、NVIDIAの株価は一日で8.7%急騰し、2025年4月以来最大となる単日上昇率を記録、市場価値は一日で4,420億ドルも増加しました。この増加額は、今年7月にMicrosoftが記録した4,500億ドルという単日市場価値増加記録に次ぐもので、同記録は史上最大の単日増加です。NVIDIAの力強い第2四半期業績と、来年の半導体販売に対する楽観的な見通しがS&P500情報技術セクターを一日で3.4%押し上げ、この日唯一上昇した業種となり、主要指数全体を押し上げました。
NVIDIAが以前発表した強気の見通しによれば、次期会計年度の売上高成長率は約70%になると予測しており、市場予想の約45%を大きく上回っています。ウォール街の機関投資家はレーティングや目標株価を一斉に引き上げ、「驚異的な」ガイダンスだと称し、現在の市場予想には1千億ドル以上の上昇余地があると述べています。JPMorganは、見通しが予想を大きく上回っているものの、依然として控えめな見積もりの可能性があると指摘しています。現段階を「供給制約」状態と明確に位置づけており、もし供給が制約されなければ、実際の需要ペースはさらに大きくなるでしょう。
これまで、AI投資のリターン見込に対する疑念、データセンターの資金調達構造の複雑性、そしてチップ需要が継続するかどうかという課題が、ウォール街の一部投資家のAI取引持続性への信頼を揺るがしてきました。しかしNVIDIAの今回の決算は、約5,000億ドルという市場価値の増加でこれに強力な回答を示し、株価下落に賭けていたオプション取引者を不意打ちしました。
「決算日ジンクス」を打破
NVIDIAの卓越した成長はウォール街全体に深く認識されており、投資家は業績が予想を上回ることを当然のように予想しているため、過去8回の決算発表日後の取引では、6回も株価が下落しています。今週も、多くのオプション投資家は決算発表後の株価下落に賭けていました。
しかし木曜日、NVIDIAは再びその予想を覆しました。予測を大きく上回る第2四半期業績で空売り勢が不意を突かれ、株価は一日で8.7%急騰、市場価値は4,420億ドル増加しました。ウォール・ストリート・ジャーナルによると、この増加は今年7月のMicrosoftの4,500億ドル単日増加記録に僅かに及ばない規模です。
ハイテク株は明暗分け、ソフトウェア株が主導
NVIDIAの力強いパフォーマンスは市場全体を押し上げましたが、ハイテク株内では明暗が分かれました。ナスダック総合指数は1.6%上昇、ダウ工業株30種平均は0.2%（約106ポイント）上昇しました。
個別銘柄では、Microsoft、SpaceX、Oracleはいずれも上昇し、Intelは4.4%の上昇となりました。一方、Amazon、Meta、Alphabetは下落で終えました。
特にソフトウェアセクターが顕著な成績を示しました。Salesforceは、Anthropicとの協力関係強化の発表を受けて一日で23%急騰し、AI統合能力への信頼感を高めました。サイバーセキュリティ企業CrowdStrikeは21%上昇、決算で業績見通しを上方修正した一因としてAI関連のセキュリティリスク拡大が新たな事業機会をもたらしたことが挙げられます。Palo Alto Networks、ServiceNow、Synopsysなどのソフトウェア銘柄も同時に株価が上昇しました。
NVIDIAの役割が静かに転換：チップ売り手から「出資者」へ
市場ムードは大きく好転していますが、NVIDIAの決算に記載された複数の財務データもアナリストの注目を集めています。7月26日時点で、NVIDIAの株式投資規模は990億ドルに達し、さらに250億ドルの株式投資コミットメントが未実行です。長期債務は急増し、330億ドルになっています。
さらに、NVIDIAは複数のウォール街大手と連携して、潜在的な顧客に最大5,000億ドルの融資保証を提供する計画を進めており、これはまだ初期段階です。
投資運用会社Ninety Oneのグローバル株式ポートフォリオマネージャー、Dan Hanbury氏は「これらのデータは需要が虚偽であることを示すものではなく、むしろ需要は明らかに実在していることを示している。ただ、NVIDIA自身が顧客ベースの運転資金をますます多く負担しているのは事実だ」と述べています。
市場の注目はジャクソンホールへ
NVIDIA決算の押し上げ効果以外に、市場の次の焦点はマクロ経済に移っています。金曜日には、投資家はワイオミング州ジャクソンホールに注目し、FRB議長パウエルが金利政策の進路についてさらなる指針を示すことを期待しています。
最近では、しつこいインフレ圧力、アメリカ財政見通しの悪化、AI大手の大規模債務調達に伴う債券売却が重なり、米国債金利は長年ぶりの高水準へ上昇しています。木曜日の10年米国債利回りはほぼ横ばいで、4.671%付近を維持しました。
Standard Charteredのアナリストは、パウエルがFRBのインフレ抑制への決意を再度市場に示し、より控えめな中央銀行が経済にリスクをもたらさないと投資家を納得させようとするだろうと予想しています。「この2つの任務はいずれも非常に困難であり、彼が成功できるかどうか我々はますます疑問を持っている」とアナリストはレポートで記しています。
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