「資産価格のアンカー」が5%の警戒ラインに近づく！Avivaが株式投資家に分散投資を呼びかけ、中国の超大規模企業が安全な避難所に

智通财经APPによると、Aviva Investorsのグローバル株式ファンドマネージャー、リチャード・サルダニアは、米国10年国債利回りが5%に達した場合、株式投資家はポジションの過度な集中を分散させるべきだと述べました。

利回りが上昇しているにもかかわらず、今年の株式市場は2桁のリターンを記録していますが、彼は、利率がこの閾値に達すると株式市場が「苦痛のゾーン」に陥る恐れがあると警告しています。

サルダニアはインタビューで、「疑いなく、利率は非常に重要です。10年国債利回りが5%に近づくにつれて、それがより大きなプレッシャーポイントへと変化し始めるでしょう」と語りました。

荒れた一週間の債券市場を経て、月曜午前時点で世界規模の「資産価格のアンカー」と呼ばれる米国10年国債利回りは約4.7%です。米国財務省は先週、より多くの債務を購入する計画を予想外に発表しました。この施策は、一部の古い米国債の流動性向上を目的としていると主張されましたが、一般的には利回り低下を狙った努力とみなされています。

サルダニアは多層的な分散投資アプローチを提案しています。彼は、データセンターの建設は主に運転資金のキャッシュフローに依存していると指摘しましたが、利回りが上昇する時期には企業が債務市場をより利用し始める可能性があり、それによって建設が圧力に直面することがあります。このことは、人工知能（AI）取引への過度な集中から投資家が脱却することをさらに促します。

代替選択肢として何を検討すべきかについて、サルダニアはまずテクノロジーセクター自体を挙げています。彼は半導体分野に注目していますが、このセクターには顕著な勢いと需給の動態への適切な対応が必要であると警告しています。

中国超大規模クラウドサービスプロバイダー

彼は、米国以外に視野を広げることが不可欠であると述べ、中国の超大規模クラウドサービスプロバイダーが西側の競合他社とは異なるパフォーマンスを示していることを特に指摘しました。彼は、6月と7月に市場の恐怖感が半導体セクターを覆った際、中国企業のパフォーマンスはより安定していたと述べました。「テクノロジーセクター内でも分散投資の方法を見つけることができます。」

テクノロジー株以外について、サルダニアはヘルスケアと日用品セクターも追加の分散投資先として挙げています。欧州では、Unileverなどの企業が一定の避難所を提供できると例示しています。彼は、欧州のヘルスケア業界がこれまで苦戦しており、回復すべき領域があることを認めつつも、この分野には依然として大きな魅力があり、特にM&A活動を考慮すると地域への注目理由になると述べています。

彼はグローバルな分散投資戦略を推奨し、買戻しの大幅な強化とM&A活動の初期兆候を踏まえ、日本は米国以外で注目の存在だと指摘します。債券市場の変動には注意を払うべきだが、世界的な資本支出意欲は依然として強いと述べました。

米国財務省による長期国債流動性支援の強化決定は、先週長期国債利回りを数年来の高値へ押し上げた売り圧力を一時的に緩和しました。しかし、高騰する原油価格、インフレリスク、そして今週開催されるジャクソンホールのグローバル中央銀行年会議を鑑みると、市場センチメントは引き続き試練を受ける可能性があります。