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ソフトバンク、第2四半期にtsmcの保有株式を7割以上大幅削減、2億7,000万ドルを現金化、AIハードウェア投資を再調整

ソフトバンク、第2四半期にtsmcの保有株式を7割以上大幅削減、2億7,000万ドルを現金化、AIハードウェア投資を再調整

华尔街见闻华尔街见闻2026/08/14 20:01
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著者:华尔街见闻

第2四半期にソフトバンクはクレジットカード大手Capital Oneの株式約27万株を新規取得し、四半期末の時価は5,550万ドルとなりました。また、家庭安全アプリLife360を1万株以上、約49万ドル相当購入しました。昨年10月にはソフトバンクがNVIDIAを全て売却し、58億ドルを現金化しました。

ソフトバンクはAI投資ポートフォリオの再調整をさらに進めている。

米国証券取引委員会(SEC)へ提出された最新の13Fファイルによると、ソフトバンクグループは2026年第2四半期(6月30日まで)において、TSMC(TSM)米国株式の保有比率を大幅に減少させ、その減少幅は7割を超え、約2.7億ドルの利益を得た。同時に、ソフトバンクは米国のクレジットカード大手Capital Oneの新規ポジションを構築し、家庭用セーフティAppであるLife360の少量の株式も購入し、投資ポートフォリオが引き続き様々なAIおよびテクノロジー資産へ再構成されていることを示している。

注目すべきは、これはソフトバンクがAI中核資産を大きく調整するのが初めてではないという点である。2025年初頭、ソフトバンクはNVIDIAとTSMCの保有を明らかに増やしていた。2025年3月末時点で、NVIDIAの持ち株時価総額は約30億ドルに達し、さらに約3.3億ドル分のTSMC株式も新規に取得していた。

しかし2025年10月には、ソフトバンクはNVIDIAを全て売却し、約3,210万株を手放して約58億ドルをキャッシュ化し、その資金の多くをOpenAIなどのAI投資へと再配置した。そして今度はTSMCの保有も大幅に減少させ、ソフトバンクがAI産業チェーンにおけるコアハードウェア資産の直接保有を明確に縮小していることが伺える。

第2四半期でTSMCを71.5%売却 Capital Oneで新規ポジション構築

ソフトバンクが最新提出した13Fファイルによると、2026年6月30日時点でソフトバンクが保有するTSMCの米国預託株(ADR)は大幅に減少した。

資料によると、ソフトバンクは第2四半期で約140万株のTSMC株式を売却し、これは以前の保有数量の71.5%に相当し、売却益は約2億6,980万ドルとなった。

これは、ソフトバンクがTSMCについて軽く利食いしたのではなく、一度に7割以上のポジションを削減したことを意味する。

同時に、ソフトバンクは第2四半期にCapital Oneの新規ポジションを構築し、約27万7千株を取得、四半期末時点での時価総額は約5,550万ドルとなっている。さらに約1万700株のLife360も購入し、保有価値は約48.85万ドル程度となった。

資金規模からみて、TSMCの売却による資金は同時期に新規取得したCapital Oneのポジションを大きく上回るもので、今回の動きは単なる業界ローテーションというよりも、明らかな資金再配置であると考えられる。

NVIDIAの増額から全売却、そしてTSMC大幅削減まで

ソフトバンクがAIハードウェア資産に対する姿勢を変化させてきたのは、この間継続してきたことである。

2025年8月の報道によると、同年3月末時点でソフトバンクはNVIDIAの保有量を前四半期の約10億ドルから約30億ドルへと大幅に引き上げ、あわせて約3.3億ドルのTSMC株式と約1.7億ドルのOracle株式も購入している。

当時のポートフォリオの変化は、ソフトバンク創業者の孫正義がAIインフラへのベットを強めている象徴とされていた。NVIDIAはAI計算チップ、TSMCは先進プロセスのウェーハ製造、OracleはAIデータセンターとクラウドコンピューティング需要の恩恵を受ける存在である。

つまり、ソフトバンクは当時AIのアプリケーション層だけでなく、AI産業の拡大を支えるチップやインフラにも直接ベットしていたのだ。

しかし、ほんの数ヶ月後にソフトバンクの戦略は大きく変わった。

2025年11月、ソフトバンクは10月にNVIDIAの全保有の3,210万株を売却し、取引益は約58億ドルであったと明らかにした。

この時ソフトバンクは、NVIDIAの売却は同社に対する見解変更ではなく、資金の再配置とAI投資の強化、特にOpenAIなどへの資金提供のためであると強調した。

したがって、ソフトバンクの動きを単純に「AIを悲観的に見ている」と理解することはできない。

むしろ、ソフトバンクの変化は、AIハードウェアリーダーシップを直接保有することから、段階的にAIプラットフォーム、モデル、そしてAIインフラプロジェクト自体へとシフトしていることを示している。

「チップ買い」から「AIエコシステム賭け」へ

ソフトバンクがNVIDIAを全売却した際、市場で最も注目されたのは「ソフトバンクがAIを信じるなら、なぜAI産業の中心であるNVIDIAを売るのか?」という点だった。

その答えは、ソフトバンクの資金需要と投資方針の変化にあるのかもしれない。

ソフトバンクは以前からOpenAIを中核投資ターゲットとして位置付け、関連投資を支援するため巨額の資金調達を続けてきた。2025年にNVIDIAを売却して得た58億ドルは、AI分野への追加投資の重要な資金源となった。

その一方で、ソフトバンクはロボティクス、自動運転、および「フィジカルAI」などの領域にも事業展開を拡大している。つまり、AI戦略は単なるチップ企業の株式保有から、AIモデル、データセンター、ロボットやAIアプリケーションといった幅広い産業チェーン領域にも広がっているのだ。

この観点から見ると、今回のTSMCの大幅な売却も、ソフトバンクが突然半導体産業に悲観的になったことを意味するとは限らない。

より可能性が高いのは、AI資産全体のバリュエーション急上昇、資金需要の増大という背景のもと、孫正義が一部の成熟した上場AIハードウェア資産から流動性を積極的に確保し、より戦略的と思われるが同時にリスクも高いAIプロジェクトに資金を投じているということだ。

特に注目すべきは、ソフトバンクがAIリーダー株を長期に「保有し続ける」傾向は必ずしも強くないという事実である。2025年にNVIDIAを大幅に増やした直後、同年10月に全て売却し、今回はTSMCを一度に7割以上削減している。

これにより、ソフトバンクのAI投資ロジックは「AI勝者の保有」から「AIエコシステム中のより大きな資本支出とプラットフォーム機会への賭け」へと着実に移行していることが分かる。

市場にとって、最新の13Fファイルが発するシグナルは単に「ソフトバンクのTSMCへの悲観」ではなく、再び孫正義がAI投資ポートフォリオの大規模な組み換えを行ったということだ。NVIDIAからTSMCへ、AIハードウェアリーダーの直接保有ポジションは減少し続け、OpenAIなど今後のAI波において中核的役割を果たすと考える資産へ資金を集中させている。

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免責事項:本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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