バンク・オブ・アメリカ：8月 から米国株式市場が「最も厳しい3ヶ月」に突入する可能性、ドルと金にチャンス到来
出典：ウォール街見聞
Bank of Americaのレポートによると、歴史的データでは8月から10月は米株のパフォーマンスが最も弱い時期であり、S&P500指数の平均リターンはほぼゼロとなっています。一方、米ドル、米国債、金などのディフェンシブ資産はこの期間に強いパフォーマンスを見せ、エネルギー資産も逆風の中で上昇する可能性があります。晩夏の調整リスクが高まるものの、その後の11月から始まる強力な反発相場への布石となります。
8月に入ると、投資家はハンドルをしっかり握りつつ、いつでもヘッジツールを準備しておく必要があるかもしれません。
Bank of America Securitiesのテクニカルアナリスト・Paul Ciana氏は最新のシーズナリティレポートで、
注目すべきは、Ciana氏がシーズナリティの低迷が長期的な弱気を必ずしも意味しないと指摘している点です。過去には晩夏の調整がその後の強い相場の助走となることが多く、11月から翌年1月にかけてS&P500指数の平均上昇率は3.54%に達しています。
歴史的なデータが明らかに：8月から10月は米株の最弱シーズン
1928年以降、8月から10月はS&P500指数にとって最もパフォーマンスの悪い3カ月間です。レポートのデータによれば、
この歴史パターンは、Bank of Americaのディフェンシブ戦略におけるシーズナリティの根拠となっています。Ciana氏は、シーズナリティ要因は投資家の参考指標の一つにすぎませんが、11月から1月の伝統的な強気期に入るまで、ディフェンシブなポジションがより慎重な選択であることを歴史が示していると強調しています。
全ての株価指数が同じようなシーズナリティのプレッシャーを受けるわけではありません。歴史的なデータによれば、
ドルの強さが続く可能性、南アフリカランドは特に圧力
米大統領選挙サイクルの2年目という背景下では、このシーズナリティ傾向はより顕著となることが多いです。新興国通貨の中でも南アフリカランドのシーズンパフォーマンスが最も弱く、2000年以降は8月の73%でドルがランドに対して上昇、平均上昇率は2.19%に達します。Bank of Americaはドル／ランド（USD/ZAR）を現在の有力なシーズナリティ取引として推奨しており、特に市場がリスクオフに転じた際に適しているとしています。
債券利回りは低下傾向、金は晩夏に最も明確なディフェンシブ資産
利回りの下降は往々にしてディフェンシブな投資環境と一致し、不確実性が高まる中で投資家が国債に資金を移し相対的に安全な資産を選ぶ傾向を反映しています。
レポートによると、金は歴史的に株式市場の軟調や国債利回りの低下局面で同時に強くなる傾向が見られ、株式ボラティリティに対する有力なシーズナリティヘッジ資産の一つとなっています。
エネルギー資産が例外となる可能性、逆風下で上昇も
全体的にディフェンシブなシーズナリティ傾向の中、エネルギーは注目すべき例外です。Bloomberg Energy Indexは8月の歴史的平均上昇率が2.42%にのぼり、大統領選挙サイクル2年目では更に強いパフォーマンスを見せます。レポートでは原油価格が歴史的に8月の最後3分の1期間で強くなる傾向を指摘し、エネルギー関連投資に追加的な支援を与える可能性があると述べています。
編集者：朱赫楠
免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
こちらもいかがですか？
Adobeの第3四半期の収益と利益が予想を上回り、AIによって月間アクティブユーザーが10億人を突破。第4四半期のガイダンスは「驚き」が不足｜決算ニュース
Adobeの第3四半期の売上高は67.6億ドルで、前年同期比13％増となり、アナリストの予想平均である67億ドルを上回りました。非GAAP調整後の1株当たり利益は6.13ドルで、市場予想の6.08ドルを上回りました。同社は通年の調整後EPSガイダンスの範囲を24.45～24.50ドルに引き上げ、通年売上目標の上限もわずか に上方修正しました。しかし、第4四半期の売上高ガイダンスはアナリスト予想を若干下回り、時間外取引で株価は約2％下落しました。
フーシ派が紅海の重要な港を占拠、サウジとの衝突が激化、イランが弾道ミサイルの生産再開との報道、原油価格が一時7％超上昇
イエメン政府軍の将校によると、イエメン南西部のタイズ州にある戦略的要地で、紅海の港湾都市ムハは木曜日にフーシ派武装組織によって占拠されました。イエメンのフーシ派武装組織は同日、サウジアラビアが24時間以内にイエメン各地に対して64回の空爆を行ったと発表し、紅海での航行は「脅威を受けていない」とし、その軍事行動は防御的なものであると主張しました。海運業界の関係者によると、ムハを奪取したことでフーシ派武装組織はさらに南へ進軍することが可能となり、「ほぼ完全に」バブ・エル・マンデブ海峡を掌握しているとのことで、ムハが失陥すれば「この地域の海上安全に影響を及ぼすことは間違いない」と述べています。
SpaceX、AIデータセンター建設モデルを全面的に調整：拡張ペースを緩め、信頼性を強化
メディア報道によると、イーロン・マスクはデータセンターの管理層に大規模な調整を実施し、ロケット事業のベテランが責任者に任命された。新しい管理チームは、データセンターが稼働する前により包括的なテストを完了し、電力や冷却の予備システムを追加することを求めている。建設速度を犠牲にして、より高い信頼性を確保する方針となった。先週、メンフィスのデータセンターで停電事故が発生し、Grokモデルの一部が停止、AnthropicやGoogleなどのコンピューティングパワーのレンタル顧客にも連鎖的な影響が生じた。
米財務省が50 億ドル超の長期国債買い戻しを実施、米国債売却は止まらず、10年物利回りが5%に迫る
600億ドルは、約32兆ドル規模の米国債市場にとっては依然として限定的であり、一部の投資家が以前期待していた「衝撃的な効果」には達していません。ドイツ銀行のストラテジストは、「これは財務省が現在絶えず餌を与えなければならない怪物を作り出したようなものだ」と率直に述べています。
暗号資産価格
もっと見る
