AMD（AMD.US）AIカンファレンスが今週開催！UBS：CPU/GPU技術ロードマップが注目ポイント、顧客拡張の期待は控えめに

ジートン財経APPによると、AMD（AMD.US）の年次フラッグシップAIカンファレンス「Advancing AI 2026」が現地時間7月22日から23日にアメリカ・サンフランシスコで開催される予定です。UBSは事前レポートで、今回のイベントは顧客や財務情報の発表よりも技術の披露に重点が置かれる可能性が高いとし、AMDがデータセンター向けCPU（Venice、Verano含む）およびGPU（MI450xやMI500）の技術ロードマップの最新進展を発表する見込みであると述べました。組み込みやゲーミングGPU事業についても同時に関連情報が更新される見通しです。UBSはAMDに「買い」評価を維持し、目標株価を670ドルから700ドルに引き上げました。

UBSレポートでは、AMDのAdvancing AIイベントの開催時期がIntelの決算発表前、かつAMD自身の決算発表の約2週間前であると指摘しています。投資家の注目点は、同社がAI顧客基盤をOpenAI、Meta以外の他社へ拡大できるかどうかですが、UBSは今回のイベントの主眼は技術ロードマップの発表であり、財務予測モデルの大幅な調整ではないと予想しています。

顧客面では、UBSは引き続きAmazonがMI450xの主要顧客になると考えており、Anthropicも顧客リストに含まれる可能性があるとしつつ、今回のイベントで新たな顧客の発表を期待しすぎないよう投資家に助言しています。

潜在的な顧客協業発表以外にも、UBSはAMDがAI製品ラインアップの計画を全面的に更新すると予想しています：より多くのMI450x HeliosおよびMI500シリーズの詳細を公開し、MI600ロードマップに関する情報を早期にリリースする可能性、さらに新興の分散型推論計算力負荷への対応戦略を説明すると思われます。

AIアクセラレータチップに加え、UBSはAMDがサーバー向けCPU市場のポテンシャルについてこれまで以上に楽観的な見解を示すと予想しています。AMDがサーバーCPUの総合ポテンシャル市場規模（TAM）を正式に更新したのは2026年第1四半期決算発表時で、その際2030年の市場規模は1200億ドルに到達できると試算していましたが、それ以来、業界データは大幅に強化されています。

UBSは、AMDがコードネーム「Venice」の次世代EPYCサーバープロセッサの量産を正式発表し、さらに多くのVerano製品情報を公開すると予想しています。VeranoはTSMCの2nmプロセスを採用し、LPDDRベースのSOCAMM2メモリソリューションを搭載するとUBSは判断しています。AIエージェントのコンピューティング需要が爆発的に拡大しているため、AMDはVeranoに続く次世代CPUのロードマップも公開する可能性があります。

クライアント業務については、Intelが18Aプロセスを採用したPanther LakeノートPCチップを加速的に推進しているのに伴い、UBSはAMDがRyzenノートPC製品ラインの進捗を更新し、さらにデスクトップ向けZen 6アーキテクチャの2nmプロセスへの移行計画をより詳述し、Ryzen Al Haloの研究開発進捗も公開すると予想しています。Ryzen Al HaloはAMDがNVIDIA DGX Sparkに対抗して開発している製品で、急成長するパーソナルAIデバイス市場を狙っています。

AIコンピューティングおよびインフラ需要が引き続き予想を上回っていることで、UBSはAMDの業績見通しを上方修正しました：2026年度の売上／一株当たり希薄化益は500億ドル／7.61ドルから510億ドル／7.69ドルへ、2027年度の売上／一株当たり希薄化益は790億ドル／13.47ドルから830億ドル／14.63ドルへそれぞれ引き上げました。2027年度GPU売上予想は380億ドルから410億ドルへ、2028年度は540億ドルから610億ドルへ引き上げられています。