トラに乗る記：韓国はいかにして国家の運命をストレージチップに賭けたのか

同じ時刻、全韓国国民の年金を運用している国民年金公団（NPS）は、自国内株式ポートフォリオの最大保有比率であるサムスン7.84％、SKハイニックス7.50％が、1秒あたり数百億ウォンの速度で消失していくのを見守っていた。3週間前、委員会は国内株式の配分目標を14.9％から20.8％に引き上げると決定した。その理由は将来の見通しが明るいからではなく、調整しなければ規則に従って高値で数百兆ウォン規模の株を売却しなければならなくなる——それでは市場を直撃してしまうからだ。

売らなければリスクがどんどん膨れ上がる。しかし、売ろうとすると自ら引き金を引くことになる。

これがまさに「虎の背に乗るようなもの」だ。そして韓国を虎の背に押し上げたのは、サムスンの半導体でもSKハイニックスのHBMでもなく、ソウルのオフィスで書かれた一枚一枚の善意から始まった政策文書なのだ。

振り返ると、どの一歩にも「合理的」な理由があった。しかし、その合理性が積み重なった結果、全体としては不条理な事態となった。