市場暴落の「元凶」が判明？『ザ・ビッグ・ショート』のモデルが発言、AI関連株が一斉急落、「バリー効果」がウォール街を席巻

バフェットのひと言は市場に影響を与えることから「バフェット効果」と呼ばれています。今や、『マネー・ショート』の実在モデル投資家バリー (Michael Burry) がほぼリアルタイムで自身の売買行動を公開し始めており、ウォール街では「バリー効果」と呼ばれる現象があるのか新たな議論が始まっています。

Burry本人はこれを否定しています。Business Insiderへのメールで、彼は「バリー効果が存在すると考えていません」と述べました。

しかし市場の動向は、米国不動産バブル崩壊に賭けて有名となったこの投資家が、自らの影響力を過小評価している可能性を示しています。

Burryがリアルタイムで取引を公開、市場が追随？

Burryは現在、Substackの金融カテゴリでベストセラー第2位、Xプラットフォームで約200万人のフォロワーを持っています。この注目度は、彼の公開取引を即座に市場の視野に引き上げるに十分です。

今週、「バリー効果」が早くも現れているようです。Burryは木曜（7月2日）、Substackの投稿で前日にMicronの空売りを行ったと述べました。また、火曜の記事では新たなベアポジションを公開し、ターゲットにはNvidia、Applied Materials、Caterpillar、Tesla、そして半導体株指数を追跡するiShares Semiconductor ETF (SOXX) などが含まれていました。

Burryは以前の記事で、SOXXを「過大評価の純粋な形」と表現しています。

また、Samsung ElectronicsとSK hynixが大規模な投資計画を発表したことでチップ装置株が上昇したが、彼はこれを「終局の始まり」と見ています。

AIハードウェア銘柄が2日で一斉急落

Burryがベアな見解を公表した後、関連するAIハードウェア及び半導体株は急速に売り圧力に晒されました。

韓国市場では、Samsung Electronicsが水曜と木曜の2日間で14％下落、SK hynixは2日間で17％急落しました。

米国市場では、SOXXが2営業日で12％下落、Applied Materialsは17％急落、Micronは15％ダウン、Nvidiaも約3％下落しました。

Burryの空売りリストにある他の株も同様に売り圧力を受けています。Caterpillarは2日間で11％下落。Teslaは木曜に第2四半期の自動車納車台数が大幅増を発表したものの、株価は6％下落しました。

Caterpillarの下落は特に注目されています。AIデータセンターの建設が発電装置への需要を押し上げているため、同株は今年68%上昇しています。BurryがCaterpillarを空売りしたことは、AIキャピタル支出チェーンに対する弱気シグナルと見なされています。

「バリー効果」は「バフェット効果」の鏡像か？

Wealth Clubのチーフ投資ストラテジスト、Susannah Streeterは、確かに一時的な「バリー効果」が存在すると言えるだろうと述べています。

彼女は「投資家は、彼がバブルを事前に見抜いた記録があることを知っており、タイミングが早すぎることも多いですが、彼が割高な市場セクターにターゲットを絞ると、利益確定の売りを誘発する場合があり、今週ある意味ですでにそれが起こったようです」と語ります。

Streeterは、これはほぼ「バフェット効果」の鏡映しだと考えています。

彼女は「バフェットの投資は市場心理を刺激し買いを呼びますが、Burryのベアな公開は投資家に利益確定とリスク低減を促すかもしれません。ただし、Burryの発言はすでに存在する市場不安を拡大するものであり、無から不安を作り出すものではありません」と述べています。

Saxo UKの投資ストラテジスト、Neil Wilsonも、BurryによるCaterpillarの空売りは「間違いなく影響を与える」意外な動きであり、その銘柄の過大評価への投資家の懸念を増幅した可能性があると述べています。

彼は、Burryの警告は高成長株の収益ストーリーの持続性に異議を唱える語りの一部となりつつあると見ています。

PalantirからMicronまで、BurryはAIトレードへの狙撃を続ける

Palantirはその一例です。Burryは昨年11月、Palantirの空売りを開示したことで、同社CEOのAlex Karpから強い反発を受けました。今年5月には同株の空売りを「直接行った」と表明し、6月25日には投稿で、そのポジションを前週に半分削減したと述べています。

AJ Bellの投資ディレクター、Russ Mouldは、BurryがPalantirの空売りで多くの批判に直面したが、このAIおよびデータ分析ソフト企業の株価は昨年11月の高値からすでに約40％下落していると指摘しています。

Mouldは、Burryの空売りはAI投資が期待外れのリターンにより減速し、在庫過剰と遊休能力の増加につながるとの予測を示していると見ています。これは、サーバー、チップ、冷却システム、建設機械などサプライチェーン全体に打撃を与える可能性があります。

彼は、Burryの過去は、時期尚早でもプレッシャーに耐える勇気があることを示しているが、短期資金とパッシブファンドの資金フローが彼の判断を試すだろうとも述べています。

AI相場は「信仰心テスト」フェーズに突入

現時点では、最終的にBurryが正しいことが証明されるかは判断が難しいですが、彼の公開発言がAI取引における重要な心理変数となっているのは確かです。

過去2年、AIストーリーがチップ、ストレージ、電力設備、データセンターインフラ、一部のソフト銘柄を大幅に押し上げてきました。しかしバリュエーションが高まり、設備投資が膨らむ中で、リターン実現のスピードに疑問が生じ、市場のAI取引忍耐度は低下しつつあります。

こうした環境下、Burryのベア相場発言が唯一の売り要因でなくとも、利益確定のカタリストとなり得ます。

もしBurryのベットが成功すれば、「バリー効果」はさらに強まる可能性があります。ウォール街にとって、AI取引はNvidiaの業績やビッグテックの設備投資だけでなく、バブル崩壊への逆指標となる人物が公にベットしているかも注目しなければならない時代を意味するかもしれません。