SemiAnalysis：米国の最新経済データには多くのノイズが存在するが、AIインフラの建設は依然として活発である

BlockBeatsの報道によると、6月29日、SemiAnalysisが投稿し、米国の最新の複数の経済データに大量のノイズが含まれていると指摘しました。Q1のGDP修正値上昇は主に輸入の減少によるものであり、5月の個人所得の増加の3分の1は一時的な農場救済によるもの、PCEインフレ急騰はエネルギー価格が主導、耐久財注文の大幅な減少は航空機注文の反転に起因し、これらの特殊要因はいずれも平均回帰するため、剥離後の全体的な経済の景色は変化すると述べています。

関税によって引き起こされる商品のインフレは一度限りの価格水準への衝撃であり、約12ヶ月後には前年比データから消えるものの、消費者の実質購買力は永続的に低下し、インフレ率が低下しても回復しません。商品インフレは現在すでにサービスインフレを上回っており、関税の伝播効果が現れています。

SemiAnalysisは、マクロデータが変動しているにもかかわらず、AIへの資本支出は現実的かつ継続的なトレンドであり、Q1のGDPにおいて機器とソフトウェアの貢献は1.55ポイントで、消費者の貢献の4倍です。また、コア資本財の注文は1.6%増加し、AIデータセンターの建設は経済におけるその比重を急速に拡大しており、平均回帰しません。