金価格は4,000ドルの節目で攻防が繰り広げられている

　　出典：新華財経

　　新華財経北京6月26日、木曜日（6月25日）、国際金価格は3995.08ドルでオープンし、最高値4044.29ドル、最安値3962.09ドル、終値4026.18ドル、1日のボラティリティは158.71ドル、前日比34.48ドル高、上昇率0.86%、日足K線は下ヒゲのある小さな陽の十字線の形を呈しました。

　　全体的に見ると、金価格は連続した下落の後、4000ドルの節目付近で買い手と売り手が激しく攻防しました。行き過ぎた下落からのリバウンドの可能性もあるものの、4月中旬以降の弱気トレンドはまだ転換されておらず、上昇トレンドを取り戻せるかは複数回の試行を経て確認される必要があります。現在、金価格は依然として低水準でのレンジ相場にあります。

　　ファンダメンタルズで見ると、現時点で金価格は利上げ期待が主導する弱気基調が続いており、地政学的リスクによる影響は徐々に弱まっています。

　　インフレデータの面では、米国5月のコアPCE物価指数の前年比は3.4%で予想通り、2023年10月以来の高水準を記録しました。コアインフレは高水準を維持しているものの、加速して上昇しておらず、市場のインフレ粘着性への懸念はさらに強まっていませんが、利上げ期待の緩和を支える材料ともならず、金価格への影響は全体的に中立的でした。データ発表後も、米連邦準備制度理事会（FRB）の9月利上げ期待は70％以上に維持されており、金利面でのプレッシャーも緩和されていません。

　　経済データ面では、米国の第1四半期GDP確定値と雇用データが同時に強化され、タカ派的な期待を支えています。第1四半期実質GDP年率換算確定値は2.1%へ大幅上方修正され、市場予想の1.6%を大きく上回りました。6月20日までの1週間の新規失業保険申請者数は21.5万人と、前回の22.6万人を下回っています。GDPの上方修正と雇用市場の反発が合わさり、米国経済のファンダメンタルズの強靭さをさらに強調し、「より長く高い金利」の予想を強化しており、これは金価格にとってネガティブです。

　　中東の地政学的状況に関しては、全体的に緩和基調が続いているものの、局所的なノイズが断続的に発生しています。突発的な出来事がない現状、金価格への影響は徐々に弱まっています。

　　総合的に見ると、中東地域の緩和を経た後は、米国経済データが市場動向に与える短期的な影響が徐々に強まる可能性がありますが、現在のトレンドの転換作用は限定的です。金価格は弱含みつつレンジ内で推移する可能性があります。

　　テクニカル面では、4月中旬以降、金価格は5週移動平均線とボリンジャーバンド下限のダイナミックレンジ内で推移しており、現在はボリンジャーバンドの下限付近です。短期の下落トレンドは依然として変わっていませんが、複数のテクニカル指標が徐々に売られ過ぎゾーンに入りつつあり、短期的にはリバウンドし上方修正される可能性に注意が必要です。

　　日足チャートでは、現在の金価格はボリンジャーバンドの中軌道と下軌道が形成する広い下落チャネルにあり、連続した下落の後、ボリンジャーバンド下限にタッチし、2取引日連続で下限で下げ止まりました。特に昨日の小幅な戻しで短期的な下落がいくぶん緩和されました。現在、5日移動平均線とボリンジャーバンド下限はそれぞれ4060ドルと3940ドル付近に位置しており、日中の主要なレンジとなります。テクニカル指標では、金価格のKDJ指標ファストラインが下落から横ばいへと移行し、下落モメンタムの弱まりを示しますが、依然として弱気ゾーンにあり、4000ドルの節目付近のリバウンドの可能性が残っています。ただし、この反発モメンタムはさらなる確認が必要です。注意すべきは「短期のリバウンドがまだ転換には至っていない」ことであり、リスク管理に十分留意してください。

　　総合判断としては、金価格は4000ドルの節目で攻防し、反復的なレンジ相場となる可能性があります。

　　（著者：北京黄金経済発展研究センター研究チーム）

編集責任者：朱赫楠