米国とイランの情勢の変動が日本国債市場の乱高下を引き起こし、超長期ゾーンに圧力がかかり、イールドカーブが急勾配化しています。

⑴ 日本国債先物は月曜日に安く始まり、前週金曜日から27ティック下落して127.48となり、朝方にはさらに127.46の日中安値まで下落しました。主な要因は、アメリカとイランの和平交渉の見通しが不透明で、安全資産への需要が高まったことによるものです。⑵ アメリカ副大統領のVanceがイランの官員と初めて会談し、交渉が進展したことで市場の恐怖感がやや和らぎ、安値での買い注文が次々と入り、短期や5年・10年債利回りは朝方の高値から下落しましたが、超長期の売り圧力は依然として目立ちました。⑶ 利回り曲線は急峻化し、10年債利回りは3ベーシスポイント上昇して2.675％となり、30年債利回りは一時4ベーシスポイント上昇して3.875％となりました。利回り曲線の逆転修正需要によって、一部40年代債や30年債には売却圧力が生じています。⑷ 資金フローについては、国内の地域銀行や生命保険会社などの投資家が短期セクターで安値買いを行っており、一部の資金は2日前の大量国債償還後の再投資需要に由来する可能性があります。午後には地域アカウント、年金アカウント、オフショアアカウントが短期から中期セクターで売り手となり、市場のロング・ショートの意見の相違が顕著となっています。