Bitget UEX 日報｜米下院がトランプ氏のイラン攻撃権限を制限；ビットコインが深く調整し6.3万ドルまで下落；AIチップ供給危機が顕在化 (2026年06月04日)

一、注目ニュース

FRB動向 FRBベージュブックと高官の発言が政策のバランスの難しさを浮き彫りに

• ベージュブックによると、12地区中10地区で経済がわずかから中程度の成長を示し、エネルギーコストがインフレの主因となっており、多くの分野に波及。消費者信頼感が弱まり、雇用市場は低採用・低解雇が続く。
• ニューヨーク連邦準備銀行ウィリアムズ総裁は現在の政策立場が適切であり、利上げも利下げも必要ないと強調。エネルギー価格上昇は一時的なものと見ている。中東情勢はエネルギー価格を押し上げ、サービス業の価格圧力と相まって、FRBの緩和ペースを遅らせる可能性があり、短期的にはドルを支えリスク資産を抑制。

国際コモディティ 中東の緊張で原油価格を支え、エネルギーコストがインフレへ波及

• 地政学的リスクが原油価格を押し上げ、ホルムズ海峡の再開が重要な変数となっている。
• トランプ氏は米イラン合意が今週末にも成立する可能性があると発言、署名されればイランは非核化を約束。エネルギー価格の上昇は輸入型インフレリスクを強めると同時に、エネルギーセクターのパフォーマンスを押し上げているが、合意に至れば供給不安は迅速に緩和される可能性。

マクロ経済政策 サービス業PMIが想定上回る回復、価格支払指数は近年の最高値

• 5月ISMサービス業PMIは54.5に上昇し、予想を上回り、新規受注とビジネス活動指数も改善。
• 支払価格の項目は71.3に上昇し、2022年以来の最高値で、エネルギー・輸送コストの圧力を反映。サービス業の堅調さが経済を支えるが、高い価格支払いはFRBのインフレに対する慎重姿勢を強め、政策の不確実性を増加させる可能性。

二、マーケット回顧

コモディティ&為替の動向

• スポットゴールド：約4435ドル/オンス、24Hで約0.7%-1.1%下落。
• スポットシルバー：約73.1ドル/オンス、24Hで約1.25%下落。
• WTI原油：-0.98%、約95.4ドル/バレル。
• ブレント原油：-1.18%、約97.1ドル/バレル。
• ドル指数：-0.08%、約99.45。安全資産買いとインフレデータで支えられる。

暗号資産動向

• BTC：-5.6%、63,100ドル。
• ETH：-4.5%、1,780ドル。
• 暗号資産時価総額：-3.7%で2.3兆ドル。
• 清算状況：24Hで総清算11.6億ドル、ロング清算9.91億ドル。
• スポットETF純流入/流出：BTCスポットETFは6月2日基準で5.19億ドル純流出。
• BTC現物純流入/流出：昨日の純流出は1.58億ドル。

機関資金の流出が続いており、以前のブル相場を支えた主要な買い支えが崩れた。同時に、MicroStrategyが約4年ぶりに僅か32BTCを売却したことも、市場心理に「信仰者の売却」という恐怖を与え、売り圧力を強めた。高レバレッジロングの連鎖清算が負のフィードバックを生み、下げ幅を拡大。マクロでは地政学リスク・インフレ粘着性・FRB利下げ期待の不確実性がリスク回避色を強め、リスク資産から資金が流出。全体的には2025年高値後のサイクル調整フェーズであり、複合要因が現在の調整をもたらした。現在、深いリトレース局面に入り、短期はETF流出傾向やマクロリスクに注意。

米株指数の動き

• ダウ：約1.2%下落、50,687ポイント、連続して利益確定売り。
• S&P500：約0.7%下落、約7,554ポイント、高値から押し戻された。
• ナスダック：約0.9%下落、主にIT株利益確定。

テック大手の動き

• マイクロソフト：-3.17%、約427.55ドル、AI関連の懸念で下落。
• グーグル-A：-0.79%、約355.68ドル。
• アマゾン：-2.53%、約250.09ドル。
• NVIDIA：-3.62%、約214.75ドル、半導体供給がタイトに。
• アップル：-1.57%、約310.26ドル。
• テスラ：-0.01%、約423.70ドル。
• Meta：+4.24%、約622.98ドル、相対的に強い。 全体的には中東情勢・インフレ懸念や利益確定により下げ、ストレージ関連銘柄は逆行高。

セクター異動観察 ストレージ銘柄 5%以上上昇

• 代表銘柄：サンディスク（SanDisk）が6%以上上昇、初めて1800ドルを突破して終値。ウエスタンデジタル（Western Digital）も5%以上上昇、Marvell Technologyが3%以上、Micron Technologyが1%以上上昇。
• ドライバー：米9業界団体が政府へ書簡を送り、AIデータセンター急増でメモリチップ供給が深刻に不足していると警告。半導体価格は前例のない急騰、製造業や消費財サプライチェーンにも影響。短期的な消費者物価上昇リスクへのヘッジとしてストレージ銘柄に資金流入、AIインフラのボトルネックリスクを緩和する目的。セクター全体がIT株と明確に分化しており、投資家のAI長期需要への期待が示される。

三、米国株銘柄深掘り解説

1. SpaceX - IPO推進 イベント概要： SpaceXはIPO発行価格を135ドルに設定、6月12日に正式上場予定。既に複数ラウンドの資金調達を完了し、評価額は高水準、Starlink事業が拡大中で2025年収益は187億ドル、しかしStarship開発やAI計算への投資負担で赤字。今回のIPOで約750〜800億ドルを調達し、StarlinkネットワークとAIインフラ拡大に充てる計画。 市場解釈：複数の投資銀行が宇宙・衛星通信分野の独占的地位と長期成長性を評価する一方、高いバリュエーション（1.75兆ドル以上の可能性）やMuskの持株構造に慎重な機関も。 投資ポイント：上場後は流動性が大幅向上、幅広い機関投資家の注目を集める公算。短期的な評価変動ではなく、技術的参入障壁やStarlinkの商用化進展に注目。

2. エネルギー・防衛関連株 - 中東情勢の影響 イベント概要：米下院は215-208でトランプ氏の対イラン武力行使を制限する決議を可決。トランプ氏は米イラン合意が今週末に成立すればホルムズ海峡が即時再開と表明。市場は地政学リスクがエネルギー供給に与える衝撃を測り、原油価格は高位のボラティリティ。 市場解釈：アナリストは、短期的な原油価格の動きがエネルギー・防衛株（XOM、CVX、LMT、RTX）に直接プラスだが、合意が速やかに成立すればセクターの上昇は反転する可能性もあり、トランプ氏の停戦合意への姿勢や今後の制裁動向を注視。 投資ポイント：地政学の不確実性へのヘッジとしてディフェンシブポジション配分も検討可能。地政学リスク緩和後の継続性は試練となるため、高配当エネルギー大手と受注豊富な防衛企業に注目。

3. SanDisk（サンディスク） - AIストレージ需要爆発 イベント概要：メモリチップ分野の主要企業として、SanDisk株は米業界団体によるAIデータセンター向けメモリ不足警告を受け大幅上昇。純粋なNANDフラッシュベンダーとしてAIインフラのボトルネック恩恵を受け、チップ価格急騰が業績期待を押し上げ。 市場解釈：機関投資家は目標株価を相次ぎ引き上げ、世界のNANDキャパのほぼ完売状態、AI需要が高価格環境を支えると指摘。サプライチェーンでのSanDiskの優位性が明確。 投資ポイント：AI向けメモリ不足は短期には改善困難。同社はIT株下落時のリスク分散候補だが、増資による需給悪化には注意。

4. Western Digital - ストレージサプライチェーンの恩恵 イベント概要：Western DigitalはSanDiskと密接に連携、AIストレージ需要急増のなか株価も上昇。米国や同盟国でのキャパシティ増強を積極発信、《CHIPS法》の支援もポテンシャル。 市場解釈：投資銀行はストレージ分野での分化継続と見ており、Western Digitalがエンタープライズ向けSSD市場でシェア拡大可能と評価。ただ全体のバリュエーションへ強気見通しがある程度織り込み済み。 投資ポイント：AIテーマの長期保有銘柄として適しており、全体のリスクセンチメントと連動したポジション調整を推奨。

四、暗号資産プロジェクトの動向

1、ビットコインが最近弱含んでいるのは、機関投資家の需要減退やMichael Saylorの売却ではなく、市場の主導的なモメンタム取引の地位を失っていることに起因。暗号投資家は伝統的にモメンタムを追うが、目下そのモメンタムは他に移っている。資金はAI関連株やIPO等のホットなテーマに流れ、SpaceXのIPOは1.8兆ドル評価も、他の複数IPOも合計で2000億ドル以上を調達し、暗号市場から流動性を奪っている。

2、The Block誌によると、5月の暗号VC月間ディール数は約50件に減り、2021年以前以降の最低水準。インフラと暗号金融サービスという伝統的な活発分野も数年来の低水準に近い。投資家の関心が本格的にAIに移行し、暗号分野は2021年や2024年サイクルのような早期機会が出現していない。

3、マスク傘下のSpaceX社は水曜に米SECに提出した資料で、IPOの正式推進開始前に発行価格を1株135ドルに固定する方針を開示（情報筋と一致）。SpaceXは株式を5.556億株発行し、750億ドルの資金調達を計画。

4、HyperliquidのHYPEトークン価格は水曜、Solanaを抜き、Solanaは2023年以来の最安値を記録。HYPEは火曜に74.67ドルの過去最高値、現在74.47ドルでSolanaの71.62ドルを上回る。過去1か月でHYPEは約24%上昇し、暗号資産トップ20の中で数少ない上昇銘柄、同期間Solanaは約14%下落。

5、QCP Capitalの最新レポートによれば、ビットコインは今週約11.6%の下落で圧力が継続。MicroStrategyの珍しい32BTC売却がセンチメントを冷やし、売却規模は約250万ドルで保有枚数（84万強）には影響がほぼないものの、「永遠に売却しない」との期待が崩れ、市場心理を弱めている。

五、本日のマーケットカレンダー

機関見解： 有名投資銀行アナリストの多くは、現市場は地政リスクとマクロデータが交錯する敏感期と見る。中東の緊張がエネルギー価格を押し上げ、サービス業の価格支払指数の高騰と合わせてインフレ粘着性への懸念を強め、FRBが慎重姿勢を維持する確率が上昇。米株は高値から調整し、利益確定とリスク回避のトレンド。テック株は分化が顕著で、ストレージチップ銘柄はAI需要の恩恵を受けて逆行高。暗号市場はETF資金流出とレバ清算で振れ幅拡大。全体として、もし米イラン合意が成立すればリスク資産は反発、逆の場合は原油・インフレ圧力が市場耐久力を試す。投資家は柔軟なポジション維持と、サプライチェーン・エネルギーセクター機会への注目、AIバブル議論によるITバリュエーションへの影響も警戒推奨。

免責事項：上記内容はAIサーチによる整理で、編集者は検証のみ実施しています。いかなる投資助言ではありません。データには偏差を伴うため、市場リアルタイム情報を最優先してください。