アナリストの間で<Strategy>によるbitcoin売却について意見が分かれていますが、大多数は長期HODL戦略には影響しないと考えています。

BlockBeats News、6月1日 — 4年ぶりにBitcoinの一部を売却したと開示した後、StrategyについてWall Streetのアナリストたちは、この動きが示すシグナルについて意見が分かれました。しかし、大半の見方では、この取引規模は非常に小さく、企業の長期的なBitcoin蓄積戦略を変えるほどではないと考えられています。

発表によれば、Strategyは5月26日から31日にかけて32BTCを平均価格約77,135ドルで売却し、約250万ドルを調達して高利回り永久優先株STRC（Stretch）の配当に充てました。5月末時点でStrategyは843,700BTC以上を保有しており、今回の売却は総保有量のわずか約0.004%に過ぎません。

TD Cowenのアナリスト、Lance Vitanza氏は、市場がこの取引をもってStrategyが大幅にBitcoinを減らしたと解釈するのは誤りだと述べました。同氏は、この取引による経済的な影響は最小限で、企業のBitcoin蓄積の基本方針を変えるものではなく、MSTR株の目標株価400ドルを維持する考えを示しました。

Benchmarkのアナリスト、Mark Palmer氏も、Strategyは今後、優先株の配当資金調達の主な手段としてBitcoin売却に頼ることはないとの見解を示しました。むしろ、株式発行を通じて現金準備を補完し続ける可能性が高いとしています。ただし、同氏は今回の売却によって、必要な際には配当支払いの「セーフティネット」として会社のBitcoin準備が活用できることが示されたとも指摘しました。

一方で、Risk DimensionsのChief Investment Officer、Mark Connors氏は、今回の動きは、Strategyが「決してBitcoinを売らない」という絶対的な方針よりも資本構成の健全性を優先していることを示すものだと考えています。必要な際、Michael Saylor氏が株主や債権者の利益を守るため一部のBitcoin売却をいとわないことを示していると述べました。

今回のニュースが発表された後、月曜日にはStrategyの株価が約5%下落し、Bitcoin価格も約71,000ドルまで下がり、2ヶ月ぶりの安値となりました。市場の現在の注目点は、32BTCそのものから、この取引が単なる定例的な財務運営か、それともStrategyが今後、Bitcoin準備の運用に柔軟性を示す前兆かどうかに移っています。