エコノミスト：AIインフラのブームは短期的にインフレを促進し、FRBの利下げ余地を制限する可能性がある

BlockBeats News、6月1日、Apollo Global ManagementのチーフエコノミストであるTorsten Slok氏は、人工知能インフラ投資ブームの初期段階がインフレ圧力を悪化させ、これにより連邦準備理事会（FRB）議長Kevin Warsh氏の利下げ余地を制限する可能性があると述べました。

Slok氏は、AIデータセンターの建設により半導体、電力、労働力への需要が急速に拡大していると指摘しています。米国の主要テック企業は今年、AI関連インフラ構築のためにおよそ7250億ドルの設備投資を計画しています。AIは長期的には生産性向上が期待されるものの、短期的には莫大な投資によってコストと価格水準が上昇し、「インフレを抑制するのでなく、むしろ激化させる」としています。

一方、米国のインフレは依然としてFRBの2％目標を大きく上回っています。データによれば、米国の4月のPCE物価指数は前年同月比3.8％上昇し、2023年以来の新高値を記録しました。

AI投資ブームやエネルギー価格の上昇、関税転嫁効果の影響により、FRBの政策路線に対する市場の期待が変化しています。特にイランが米国との間接協議の停止を発表した後、市場は中東情勢の激化が原油価格やインフレをさらに押し上げることを懸念しています。

月曜日、WTIおよびBrent原油価格は日中で6％以上上昇し、米国10年債利回りは4.51％、2年債利回りは4.09％まで上昇しました。金利スワップ市場では、トレーダーは2027年3月までにFRBが少なくとも一度利上げするという期待をすでに織り込んでおり、今年中の利上げ確率は10月時点で約50％となっています。

アナリストは、エネルギー価格が高水準で推移し、AIへの設備投資がさらに拡大した場合、今後のFRBの金融政策はより大きなインフレ圧力への対応を迫られる可能性があると見ています。