米国 債券は下落から上昇に転じ、米国がイラン石油制裁を一時的に免除することに同意したとの報道を受けて、利回りが全面的に低下した。
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⑴ 米国債は東京取引時間帯で今回のサイクルの新高値に達した後、底値のサポートを見つけました。これに先立ちトランプ元大統領はイランに対し「時計は刻々と進んでいる」と警告し、加えてアラブ首長国連邦の原子力発電所が無人機攻撃で火災となったことやサウジアラビアが無人機3機を迎撃したことにより、原油価格と利回りがともに急騰しました。しかし米国市場の取引開始前に利回りはピークを打ち下落し、米国債価格はわずかに回復しました。⑵ この反転を促したのは、タスニム通信が消息筋の話として「米国は最終合意成立前にイランの原油制裁を一時的に免除することに同意した」と報じたことでした。直近の価格で、2年債利回りは4.075%で0.9ベーシスポイント下落、10年債は4.591%で0.4ベーシスポイント下落、30年債は5.123%で0.5ベーシスポイント下落となりました。各期間の当日高値は、2年債4.105%、5年債4.292%、10年債4.631%、30年債5.159%でした。⑶ 取引心理の観点から見ると、市場は米国とイランの交渉報道に対し、典型的な「期待で買い、事実で売る」という特徴を示しました。無人機攻撃やトランプ元大統領の強硬発言で急増していたリスク回避買いは、制裁免除の報道を受けて速やかに決済されました。イールドカーブでは、2年債と10年債の利回り差は51.6ベーシスポイント、2年債と30年債では104.8ベーシスポイントとなり、カーブの急傾斜の流れは一時的に緩和されています。今後は、米国とイラン双方による免除報道の公式な確認もしくは否定、また100ドル付近の原油価格の動向に注目です。
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