サンフランシスコ連邦準備銀行総裁はFRB声明の意見の違いを軽視し、声明の文言よりも行動が重要だと述べた

サンフランシスコ連邦準備銀行総裁Mary Dalyは、連邦準備制度内部での声明文の表現をめぐる意見の相違を軽視し、委員会の行動こそが真の政策シグナルであると強調した。

Dalyは木曜日のインタビューで、「声明の表現は（連邦公開市場委員会の）行動ほど重要ではない」と述べ、今回の会合の本当のシグナルは「全員がこの決定に同意したこと」にあると指摘した。また、自身が反対票を投じることはないとも述べた。

先月の金融政策決定会合では、3人の投票権を持つメンバーが、声明文で将来的な利下げ再開を示唆する表現に異議を唱えた。

彼らは、イラン戦争による原油高や経済見通しの不透明感の高まりを受けて、政策声明では利上げと利下げの両方の可能性を同等に考慮すべきだとした。このような複数の異議は珍しく、市場のFRBの政策経路への関心を呼んだ。

Dalyは、現時点でエネルギー価格の急騰が中長期的なインフレ期待を押し上げている兆候は見られないと述べた。

彼女はこの段階で結論を出すのは「時期尚早」だと指摘した。もしイラン情勢が収束し、原油価格が下落して、より広範な経済分野へ波及しなければ、これまでのマクロ経済の基本的構造が復活する可能性が高いという。

Dalyは、現行の金融政策は「やや引き締め的」ゾーンにあると考えており、米伊対立が解消されればインフレに下方圧力がかかるだろうとみている。

同時に、労働市場は安定しており、インフレ圧力は出ていないため、FRBが様子を見ながら政策を運営する余地があるとしている。