5倍の増加でも不足、サウジアラビアの紅海回廊が容量の上限に達する

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汇通财经2026/04/24 13:59

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サウジアラビアは4月の最初の3週間でヤンブ港からの原油輸出量が日平均約400万バレルに急増した。この数字はイランでの紛争が発生する前の5倍にあたる。ただし、別の観点から見ると、この規模はサウジアラビアが設定した目標の約80%にとどまり、代替ルートの潜在能力の発揮がすでに頭打ちとなっていることを示している。
ヤンブ港はホルムズ海峡封鎖への最大の単一対策として石油業界で重視されており、その中核資産はサウジアラビアを横断する東西パイプラインである。このパイプラインは1日あたり最大700万バレルの原油をペルシャ湾沿岸の油田から紅海沿岸まで輸送することができるが、そのうち約200万バレルは国内消費分として確保されているため、実際に輸出可能な上限は約500万バレルにとどまる。
400万バレルはまだ500万バレルの上限に達していないものの、フル稼働できないボトルネックはパイプライン容量自体ではなく、ヤンブ港の船積み能力やタンクの回転率、紅海側での接続物流にある。このことは、封鎖による影響が海峡そのものから拡大し、代替ルートの効率の限界にも及び始めていることを意味する。
5倍の増加にもかかわらず目標値に及ばないという苦しい状況は、市場に残酷なシグナルを送っている。つまり、サウジアラビアの陸上パイプラインの余剰能力をすべて稼働させても、ホルムズ海峡封鎖による世界的な供給不足を単独で埋めることは不可能だということだ。これまで市場が想定していた「サウジアラビアの代替ルートが海峡リスクを完全にカバーできる」という仮説は、データによって否定されつつある。
今後の注目点は、ヤンブ港の船積み効率が5月までにさらに上昇し、500万バレルのフル稼働に到達できるか、そしてもう一つの代替ルート——UAEフジャイラ港を経てアフリカを経由する輸送量——も同時にプレッシャーを受けるかどうかである。もしこの2つの重要なバイパスが同時に限界に達すれば、世界の石油供給は「時間稼ぎ」段階から「追加供給なし」の深刻なショートに完全に移行することになる。

免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。

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