Bitmine株価、本日6%急落、114億ドルの暗号資産保有も過大評価 の警告シグナルを隠せず
莫大なcrypto資産を持っていても、投資家は売却ボタンを押すことを止めません。2026年4月7日（火）、Bitmine Immersion Technologies(BMNR)の株価は約6%下落し、$19.37となりました。この下落は、同社が総資産114億ドルという驚くべき数字を発表したにもかかわらず起こりました。この資産には、世界最大規模となる480万枚ものEthereum(ETH-USD)トークンが含まれています。同社はデジタル資産に満ちているものの、市場は実際の価値や新たな経営幹部の報酬変更について警戒を強めています。
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Bitmineの莫大なCrypto資産が重厚な財務部を形成
Bitmineは現在、企業界で最大級のデジタル資産を保有しています。最近の申請によると、同社の財務部の価値は総額114億ドルに達しています。
このポートフォリオには、約480.3万枚のEthereumトークンと現金8億6400万ドルが含まれています。さらに、同社はMAVANというステーキングプラットフォームを立ち上げており、ここに68億ドル相当のステークETHが保管されています。
これらの圧倒的な数字にも関わらず、株価は現在、過去52週の高値である$161から87%下落しています。投資家たちは、保管しているEthereumの量に関係なく、同社のビジネスモデルがその株価を正当化するか疑問視しているようです。
Bitmineの高水準のバリュエーション比率はバブルの可能性を示唆
株価急落の主な理由は、時価と基本価値の間の懸念されるギャップです。最近、一部の金融アナリストは同社に6点中2点という低い評価を与えました。
同社の財務数値を詳細に調査すると、11,000%以上の著しい過大評価が判明します。将来の配当を標準モデルで投影した場合、株価の適正価値は1株あたりわずか$0.18と推定されます。現在の株価が$20以上であることから、市場は持続困難な大幅なプレミアムを支払っていると言えます。同社は数十億ドルの資産を保有していますが、それら資産を株主への定期的な現金に変換する能力は、依然として精査されています。
Bitmineの新しい報酬契約が投資家の信頼を減速させる
緊張感を高める要因として、Bitmineは上級幹部の報酬方法を変更するため、SECに書類を提出しました。2024年4月2日、CEO Chi TsangとCFO Young Kimの契約が修正されました。
新契約では、経営陣に毎年数百万ドル相当の株式オプションと制限付き株式ユニット（RSU）が付与されます。CFO Young Kimは年間175万ドルのインセンティブを得られるようになり、CEOは50万ドルがターゲットとなります。これら報酬は1年で急速に権利確定するため、幹部が長期成長よりも短期的な株価に集中する懸念が生じがちです。このニュースと過大評価レッテルが合わさって、今朝は株価が急落しました。
BitMine株は買い時か？
TipRanksによると、BMNR株には過去3ヶ月に割り当てられたアナリストによる1つの買い評価を基に、Moderate Buyのコンセンサス評価が付いています。BMNR株の12ヶ月平均目標株価は$33で、上昇余地は70.2%を示唆しています。
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