イランの鉄道まで戦火が及ぶ、金価格とインフレ懸念 、しかし中央銀行が突然積極的な措置
4月7日、Huitongネット速報—— 地政学的な紛争が民間施設へと拡大し、ドルの強さやタカ派期待が金価格を抑えようとするも、金の下落は止まらない?中国など各国の中央銀行が金購入に動き、中長期的な支えは依然ある。金価格は4600を守れるのか?
火曜日(4月7日)アジア・欧州時間帯、市場は現在わずかにトランプがTACOを続けることを賭けており、ドルは若干弱含み、金価格は0.5%上昇し、4672ドル/オンス付近で取引されている。トランプがイランとの協議の最終期限(翌朝8時)が迫るなか、トランプの揺れる発言を除けば、中東の地政学情勢自体がより危険な方向に進展している。
ファルス通信社によれば、イスラエルがイランの鉄道システムに警告を発した後、イランのマシュハド鉄道は運行を停止した。衝突の影響は軍事目標から民間の重要インフラへと拡大している。
ロシア外務省はさらに厳しい警告を発し、イランのブシェール原子力発電所がさらなる攻撃を受ければ、チェルノブイリ事故を超える壊滅的な放射線危機が発生する恐れがあるとし、湾岸及び周辺地域は回復不可能な生態・安全への影響に直面すると述べた。
ドル高とタカ派期待が重なり、金は短期的に弱含み
最近高まっている地政学的不確実性は金の買いを大きく押し上げることがなく、むしろドルのグローバル避難通貨/準備通貨としての属性を強化し、市場で央行のタカ派政策維持期待が高まる中、無利息資産である金の投資妙味は継続的に低下している。
トランプが設けた最終期限が近づくに連れ、金のテクニカル面・資金フローともに弱気傾向が強まっている。
現物金(XAU/USD)は3日連続で弱含み推移しており、火曜日の欧州早朝にはトレンド売りが見られず、全体として前日の大きなレンジ内での値動きとなっている。
米イランによるギリギリでの合意期待は下火になりつつあり、ドル高が金価格をさらに抑制し、主要中央銀行による高金利維持への賭けが金価格下落論理をさらに強化している。
現時点で市場の見方は、地政学的な衝突がエネルギー価格を押し上げ、インフレ圧力を再び高め、米連邦準備制度などの中央銀行がよりタカ派政策路線へ転換することを強いるとされている。
米国3月ISM非製造業PMIは予想を下回り、経済は多少減速したものの、支払い価格指数は大きく回復し、インフレ圧力が再び高まり、先週金曜日の雇用統計で示された雇用市場の強さと相まって、米連邦準備制度の「より高く、より長く」金利路線への賭けが全面的に加速している。これによりドル買いは恩恵を受け、金価格は短期的に下落方向が明確となり、トレーダーは今後の米国のマクロデータを通じて新たな取引方向を模索している。
世界の中央銀行による金購入潮流 中国は17ヶ月連続で買増
短期的な地政学や利率期待が金価格を抑えるものの、世界の中央銀行による金購入潮流が金価格の堅実な底を築いている。
ING(オランダ国際グループ)のアナリストによると、世界の中央銀行が大規模な金保有拡大を再開し、2月はポーランドが主導、中国やチェコなど多くの中央銀行が買増を続けている。
投資資金の流入が鈍化しても、公的な安定した金購入、地政学リスク、外貨準備の多様化へのニーズが、金価格を効果的に下支えし、下落幅を制限するだろう。
まとめとテクニカル分析:
金価格はエネルギーインフレ上昇・利率期待による一時的な調整が終わった後、市場の主軸は徐々に中央銀行による金購入と米連邦準備制度の利下げサイクル、ドルのグローバル低水準化などの核心論点に戻るだろう。世界の中央銀行による持続的な金購入は、中長期的に金価格を支え続ける主要な原動力となる。
テクニカル的には現物金は上昇チャネルの上限押しで、現在のサポートは4600付近、レジスタンスはチャネル上限で4700付近。
(現物金日足チャート、出典:Huitongネット金融傘下のEasyHuitong)
東八区18:28、現物金は現在4663ドル/オンスで取引されている。
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