ホルムズ封鎖の不安が広がる中、サウジアラビアの3月の石油収入は4.3％増加、イランは37％増加

ホルムズ海峡封鎖の脅威が高まる中、中東産油国の石油富の運命は急速に分かれつつある。

ロイター通信によると、3月にはサウジアラビアが迂回パイプラインという地政学的優位性を生かし、石油収入が逆風の中でも4.3%増加した。一方、イランの石油収入は原油価格の高騰により37%も急増した。イラクとクウェートの石油輸出による名目収入は前年比でほぼ4分の3減少し、UAE（アラブ首長国連邦）の収入も輸出量減少を原油高が一部相殺したものの2.6%の減少となった。

地理的条件は、今回の危機において各国の石油・ガス収入の行方を決定づける核心的な要素だ。サウジアラビアはイラン・イラク戦争時代に建設された東西パイプラインを持ち、ホルムズ海峡を迂回して直接輸出できる能力があるうえ、原油高によってより高い権利金や税収を獲得している。同時に、封鎖リスクによる地政学的プレミアムが原油価格を押し上げ、イランも思いがけず恩恵を受けている。

地理的位置が運命の分岐を主導

今回のホルムズ封鎖脅威の本質は、地理的位置をめぐる石油富の再分配だと言える。

中東主要産油国のこの重要なシーレーンへの依存度には根本的な違いがあり、3月の各国の財政状況に大きな格差を生じさせたという。報道によれば、地理的要因が今回の危機で産油国の石油収入の方向性を決定づける最も重要なファクターとなっている。

サウジアラビアの3月の石油収入は、代替輸出ルートの確保と原油価格の上昇という2つの強力な要因によって4.3%増加した。

報道によれば、サウジアラビアのこの東西パイプラインはイラン・イラク戦争時に建設され、ホルムズ海峡を回避するために特別に設計されたものである。封鎖リスクが高まるにつれ、このパイプラインの戦略的価値がますます顕著となり、サウジの原油輸出は海峡情勢に大きく左右されずに済んでいる。同時に、危機によるリスクプレミアムの上乗せで原油価格が高騰し、サウジの権利金や税収をさらに押し上げている。

イランは原油高騰で収入37%急増

紛争の中核に位置しながらも、イランの3月の石油収入は前年同月比で37%の大幅増となり、中東主要産油国の中で最も高い伸びを記録した。

危機を受けた原油高騰は、財政面で大きな相殺効果を生み、今回のサイクルでイランが収入増加の最大の受益者の一つとなるという予想外の結果をもたらした。

中東主要産油国の中で最も直接的かつ深刻な影響を受けたのはイラクである。ホルムズ海峡経由の輸出依存度が極めて高い同国は、3月の石油収入が前年比76%減という最大の減少幅となった。これは極度の地政学的リスク下において、地理的劣位が招く直接的な財政コストを如実に示している。

ホルムズ情勢の悪化によるネガティブな影響はアジアの資本市場にも波及している。報道によれば、インドの金融株は3月に単月の海外資金流出で過去最高を記録し、外国人投資家によるイラン戦争のインド経済や企業収益見通しへの懸念が高まり、インド株式市場の下落圧力を強め、ルピー為替にも継続的な重しとなっている。