TAC（TAC）24時間の変動幅42.4%：流動性の低い取引が変動を拡大、明確な24時間のカタリストなし

ダウ平均は0.1%下落、S&P500指数は0.5%上昇。メモリチップ銘柄は全面高で、SKハイニックスは約4%上昇。光通信関連銘柄も全面高で、Marvell Technologyは約5%上昇。X-Energyは約6%上昇、同社はAEPおよびAmazonと協力して960メガワットの先進的な原子力発電プロジェクトを開発している。

ゴールドマン・サックスはCoreWeaveの格付けを「中立」から「買い」に引き上げ、目標株価を106ドルとしました。これは、直近の終値61.39ドルに対して約73%の上昇余地があります。ゴールドマン・サックスは、市場が資金調達コストを過度に懸念している一方で、計算能力の料金潜在力を過小評価していると指摘しています。GPUおよび顧客契約によって支えられた資産担保型のファイナンスは、必ずしも社債利回りに左右されるものではなく、1メガワットあたりの年間収益は現在の1,000万ドルから1,300万ドルへの増加が見込まれ、投資収益率の改善を促進する可能性があります。

CoreWeaveの無担保社債はNVIDIAに取って代わり、市場でAI取引の「ベータ・バロメーター」となっています。その社債利回りは16％を突破し、CDSスプレッドも急上昇しており、新興クラウドコンピューティング企業がデットファイナンスに大きく依存し、資金調達ギャップのリスクが高まっていることが浮き彫りになっています。クレジット圧力はインフラセクターから株式市場まで波及しており、AI取引の主軸は計算力需要から資金調達コストと持続可能性へと移行しています。