スタンダードチャータード、Ethereumの国債が最も有力 な投資先として浮上と発表 | US Crypto News
Standard CharteredのGeoff Kendrickは、Ethereumのトレジャリーが最も有利なポジションにあると主張しています。これは、staking yieldの提供、より強力なmNAV、そしてBitcoinやSolanaのDATsと比較した際の機関投資家への魅力によるものです。
米国Crypto News Morning Briefingへようこそ。本日は、今後の暗号資産市場で最も重要な動向をまとめてお届けします。
コーヒーを片手にお読みください。デジタル資産トレジャリー（DAT）をめぐる議論が予想外の方向へと動いています。かつては評価額の下落に苦しむ存在と見なされていましたが、今や機関投資家の暗号資産需要の行方を左右する鍵を握っているかもしれません。
本日のCryptoニュース：Standard CharteredはEthereumトレジャリーをデジタル資産で最も有望と評価
デジタル資産トレジャリー（DAT）、すなわち暗号資産をバランスシートに保有する上場企業は、ここ数ヶ月間プレッシャーにさらされてきました。これは市場の純資産価値（mNAV）の下落が株価を押し下げたためです。
しかし、Standard Charteredのデジタル資産リサーチ責任者Geoff Kendrick氏によれば、この混乱は衰退ではなく、むしろチャンスを示唆している可能性があります。
「DATの終焉を示すのではなく、私はこれが差別化の機会を生み出すと考えています」とKendrick氏はメールで述べました。
彼は、成功するプレイヤーとそうでないプレイヤーを分ける3つの主要な要因として、資金調達コスト、規模、そして利回りを挙げています。
Kendrick氏は、EthereumベースのDATが最も成長の恩恵を受ける立場にあると主張します。BitcoinのDATがBTC供給量の約4%を占める一方で、EthereumのDATはETHの3.1%を保有しています。
Standard Charteredの幹部によれば、EthereumベースのDATはステーキング利回りという追加のメリットがあり、構造的な優位性を持っています。
「ステーキング利回りのため、ETHおよびSOLのDATはBTCのDATよりも高いmNAVが割り当てられるべきだと考えています」と彼は指摘しました。
BitmineのTom Lee氏は、ステーキング利回りだけでEthereum DATのmNAVに0.6ポイントの上乗せ効果があり、持続可能性を強化すると見積もっています。
高いmNAVは、より多くの暗号資産を購入できるビジネスモデルを示唆し、逆に低い比率は統合リスクを高めます。
Kendrick氏によれば、このプロセスは新規購入ではなく、コインのローテーションを意味する可能性が高いとのことです。
資金調達、規模、そして規制
Kendrick氏の見解では、転換社債のような安価で創造的な資金調達手段（最近のUS Crypto Newsでも報じられた）が、特定のDATに有利に働く可能性があります。
規模も重要で、最大手の企業ほど高いmNAVを維持する傾向があります。統合がこの動きを加速させ、弱いBitcoinトレジャリーがより大規模で持続可能な競合に道を譲る可能性があります。
規制もまた一つの課題です。EthereumのDATはSolanaベースのDATよりも確立された存在と見なされています。これは、Nasdaqが暗号資産購入に株主承認を求める可能性が報じられている中でのことです。
最大のETH DATであるBMNRはNasdaqに上場していないため、投資家によって事前承認された戦略を追求することができます。
DAT全体でBitcoinの4.0%、Ethereumの3.1%、Solanaの0.8%を保有しており、彼らの戦略は市場の流れに直接影響を与えます。
Kendrick氏は、Ethereumトレジャリーの高いmNAVが大規模なETH買いにつながる可能性を強調しています。一方、BitcoinのDATは逆風に直面しており、統合によって純需要が減少する可能性が高いです。
「その結果、今後DATはBTCやSOLよりもETHにとってよりポジティブなドライバーになると見ています」とKendrick氏は述べました。
DATは依然として注目されていますが、Ethereumのステーキング利回り、確立された存在感、そして規制上の障壁からの相対的な隔離が、次の機関投資家による暗号資産蓄積フェーズをリードする可能性があります。
本日のチャート
Ethereum Strategy Companies. Source: 免責事項：本記事の内容はあくまでも筆者の意見を反映したものであり、いかなる立場においても当プラットフォームを代表するものではありません。また、本記事は投資判断の参考となることを目的としたものではありません。
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