JPMorganは、CPIリスクにもかかわらず9月のFRB利下げを予想し、S&P 500のボラティリティに警告

主なポイント

• JPMorganは、CPIインフレリスクがあるにもかかわらず、連邦準備制度理事会（FRB）が9月に政策金利を25ベーシスポイント引き下げると予想している。
• 8月のCPIは前年比2.9%、コアCPIは3.1%と予測されている。

JPMorganは、消費者物価指数（CPI）データに不確実性が残る中でも、FRBが9月に政策金利を25ベーシスポイント引き下げると予想している。

同行は、8月のCPIを前年比2.9%、コアCPIは前年比3.1%で横ばいと予測している。予想を上回るインフレ率となった場合、利下げは10月または12月に先送りされる可能性がある。

JPMorganは、さまざまなCPIシナリオに対する市場の反応を示した。コアCPIが0.40%を上回った場合、S&P 500は1.5%から2.0%下落する可能性がある。0.35%から0.40%の範囲では0.5%から1.0%の損失が発生する可能性がある。コアCPIが0.25%未満の場合、指数は1.3%から1.8%上昇する可能性がある。

同行はインフレ、雇用データ、貿易動向によるリスクを警戒しつつ、戦術的に強気の姿勢を維持している。