原油価格は金曜日に再び下落しました。これで3日連続の下落です。そして今、3週間ぶりに市場は明確な週間損失に直面しています。
Brent原油は08:10 GMT時点で0.35ドル下落し、1バレルあたり66.64ドルとなりました。米国West Texas Intermediateは0.33ドル下落し、63.15ドルとなりました。いずれも当日で0.5%の下落です。今週の動きとしては、Brentが2.2%下落し、WTIは1.3%下落しました。
この損失は、米国の原油在庫が先週240万バレル増加したというニュースを受けてのものです。アナリストは減少を予想していました。この予想外の在庫増加は、需要減速への新たな懸念を引き起こしました。
同時に、供給に対する期待も高まっています。ロシアやサウジアラビアを含むOPEC+は日曜日に会合を予定しています。現在、8つの加盟国が生産量の引き上げについて話し合っています。
OPEC+は予定より早く新たな供給を計画
OPEC+はすでに世界の原油生産量のほぼ半分を支配しています。今、彼らは2層目の供給削減を1年以上早く終了することを検討しています。提案されている増産は1日あたり165万バレルで、これは世界需要の1.6%に相当します。これは大きな動きであり、需要が弱含む中で市場により多くのバレルを流入させることになります。
「将来的に原料供給が問題にならないという話や兆候が増えています」とPVMのJohn Evans氏（ブローカー）は述べています。つまり、石油の供給不足はないということです。
BMIのアナリストによると、下流の強さが価格を支えていましたが、このサポートは薄れる可能性があると警告しています。今後数ヶ月で製油所がメンテナンスを開始し、世界的な需要が減速するにつれて、精製マージンが弱まる可能性があります。
一方、Donald Trumpは木曜日に波紋を呼びました。元米国大統領は、欧州の指導者たちにロシア産原油の購入をやめるよう求めたと、ホワイトハウスの関係者が述べています。このような政治的介入は常にリスクを高めます。ロシアの輸出が削減された場合、あるいはその懸念だけでも、世界の原油価格が再び急騰する可能性があります。
金は上昇、米国債は停滞
原油が苦戦する一方で、金は急騰しています。インフレや中央銀行の政策、政府債務への懸念が高まる中、投資家は金に資金を投じています。通常は安全資産とされる米国債も、不安定さを見せ始めています。
「金が新たな安全資産だ」とあるアナリストは述べています。中央銀行も明らかに同じ考えです。かつては米国債で満たされていた世界の外貨準備ポートフォリオも、今では金が積み上げられています。
この変化は非常に大きいです。米国債は「足踏み状態」にある一方で、中央銀行の金準備は急増しています。今週、金価格は新高値を記録し、長期債の利回りは数年ぶり、あるいは史上初の水準に達しました。
この乖離は偶然ではありません。主な理由は4つあります：インフレ、米国の財政問題、FRBへの信頼低下、そして世界的な政治的緊張です。これらすべてが投資家の信頼を大きく揺るがしています。
通貨もまた圧力を受けました。木曜日、英ポンドは1.24%下落し、3週間以上ぶりの安値となる1.3375ドルを記録しました。日本円は1ドル＝148.40円まで下落し、8月1日以来の安値となりました。これは0.84%の下落です。ユーロも例外ではありません。0.61%下落し、1.1637ドルとなりました。
トレーダーたちは今、12日後の利下げに賭けており、それが嵐を鎮めることを期待しています。それまでは、ボラティリティが続くでしょう。
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