米国のテック株、AI成長の減速兆候で圧力

米国のテック株は金曜日に圧力を受け、AIへの急速な投資ペースや半導体セクターの一連の期待外れの決算報告への懸念が要因となりました。Nasdaq Compositeは1.2%下落し、テック株が多いこの指数は最近の高値を維持するのに苦戦した1週間を終えました。

半導体セクターが大打撃

注目すべき下落銘柄の中で、Marvell Technologyはデータセンター収益が市場予想に届かなかったことを明らかにした後、Bitcoinの初期のように約19%急落しました。

この決算を受けて、Bank of Americaは同社の株式評価を「買い」から「中立」に引き下げました。一方、時価総額で世界最大の上場半導体企業であるNvidiaは、金曜日に3.3%下落しました。

同社は、AIチップに影響を与える米国の輸出規制により、中国向け販売に引き続き不確実性があることを示唆しました。

今週、Nvidiaの株価は2.1%下落し、5月以来最大の週間下落となりました。半導体メーカー全体の弱さがPhiladelphia Semiconductor Indexを4月中旬以来の最低水準に押し下げました。

S&P 500も後退し、0.6%下落して今月最大の1日下落となりましたが、8月は1.9%上昇で終えました。テック株の売りは、特に8月にテクノロジー株が市場を記録的な水準に導いた後、月末近くで投資家が利益確定を行ったことが要因と考えられます。

テック株の過熱と中国の不確実性が懸念材料に

ChatGPTのような生成AIプロジェクトを支えるデータセンターに既に数百billionsドルの投資が注がれているにもかかわらず、この分野の実際の収益は依然として比較的控えめです。

Morgan Stanleyによると、Amazon、Microsoft、Googleなど主要クラウドプロバイダーの生成AI製品は、昨年約450億ドルの収益を上げました。

これらの企業にカスタム半導体を供給する主要サプライヤーであるMarvellは、貿易摩擦や成長見通しへの疑問など、追加の逆風にも直面しています。AIハードウェアブームで以前は急騰していた同社株は、2025年初めから40%以上下落しています。

一方、Nvidiaは、米国政府から中国向けH20チップ輸出再開に関する取引の明確化を待っており、政府はこれらの販売から収益の一部を徴収する予定です。

中国当局は、現地企業にNvidiaの技術購入を控えるよう促し、国内代替品の支援を強化しています。中国の大手AIチップメーカーであるCambriconは、最近過去最高の利益を計上し、自社製品がNvidiaの基準に近づいたと主張して株価が急騰しました。

Nvidiaのサプライチェーンで重要な役割を果たす米国拠点のSuper Micro Computerの株価は、内部会計上の課題を報告した後、5.5%下落しました。

Bitcoin価格、週末にかけてさらに下落

テック株やAI関連企業が市場の混乱に直面する中、Bitcoinも広範なリスクオフムードの影響を免れていません。

Bitcoinの価格は土曜日に$108,000を下回り、週末にかけて約7%下落し、7月以来の最低水準となりました。

米国の金融政策を巡る継続的な不確実性、根強いインフレ、労働市場データの弱さを受けて、投資家の売りが加速しています。