Dopo le elezioni di metà mandato, le aspettative pessimistiche sui titoli di stato americani cambieranno?

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Quando le voci ribassiste sui Treasury americani si fanno sempre più insistenti, il mercato sta forse trascurando la possibilità di cambiamenti?

Nella settima puntata di "Dapeng parla", Chen Dapeng di Peifengke solleva una questione che merita di essere rivista: la pressione fiscale a lungo termine degli Stati Uniti persiste, ma le logiche che sostengono la crescita dei rendimenti dei Treasury di lungo periodo potrebbero cambiare dopo le elezioni di medio termine?

Per comprendere questa domanda, bisogna prima chiarire una cosa: conquistare il Congresso non significa poter cambiare tutto. Anche se il Partito Democratico vincesse entrambi i rami del Congresso, non sarebbe necessariamente in grado di ridurre le spese delle leggi già approvate; tuttavia, su questioni come le nomine e il negoziato fiscale, nuove restrizioni potrebbero gradualmente emergere.

In che modo queste restrizioni influenzeranno la crescita dell'AI, l'inflazione e l'indipendenza della Fed che il mercato sta attualmente negoziando? Perché i rischi a lungo termine non sono svaniti, mentre le aspettative negative di breve periodo potrebbero dover essere nuovamente considerate?

“La politica è un indicatore anticipatore dei tassi d'interesse.” Partendo da questo presupposto, Dapeng analizza una a una le forze trainanti dietro i rendimenti dei Treasury americani partendo dai limiti del potere congressuale, spiegando quali preoccupazioni permangono e quali ipotesi di base potrebbero allentarsi.

In questa puntata si discute anche di oro e rame: in che modo le politiche della Fed, le aspettative macroeconomiche e le scorte industriali influenzano le sue valutazioni? Perché questi due asset richiedono l’attenzione su variabili e tempi diversi?

Clicca sull'immagine qui sotto per accedere al contenuto completo e scoprire come Dapeng collega questi cambiamenti in una linea di pensiero analitica coerente.