Barry avverte che Fannie Mae (FNMA.US) ha raggiunto il picco: la forma tecnica suggerisce la fine del rimbalzo

Secondo Woofun AI, l'investitore Michael Burry, noto per il libro "The Big Short", ha recentemente espresso una valutazione definitiva sul valore degli investimenti in Fannie Mae (FNMA.US) e Freddie Mac (FMCC.US), affermando direttamente che le azioni di questi due giganti dei mutui ora non valgono più nulla. Sebbene meno di un anno fa Burry avesse dichiarato di detenere partecipazioni in entrambe le società, la loro lunga permanenza sotto controllo governativo dal 2008 e la performance attuale del mercato hanno completamente cambiato il contesto fondamentale.

Le forti oscillazioni dei prezzi azionari hanno rivelato un rapido cambiamento delle aspettative di mercato. Dopo la vittoria di Donald Trump alle elezioni presidenziali del 2024, il mercato si aspettava universalmente una rimozione dei controlli sulle due società, innescando un significativo rally. Il giorno delle elezioni del 2024, il prezzo delle azioni Fannie Mae (FNMA.US) era di soli 1,39 dollari;

tuttavia, con il susseguirsi delle notizie positive, il titolo è salito vertiginosamente fino a raggiungere un massimo di 15,31 dollari l'11 settembre 2025. Successivamente, il mercato ha invertito bruscamente la rotta e il titolo ha chiuso venerdì a 4,04 dollari. Questo rappresenta una diminuzione del 74% dal massimo, cancellando quasi l’80% dei guadagni ottenuti dopo le elezioni. Un andamento simile è stato registrato da Freddie Mac (FMCC.US), che è passato da 1,20 dollari a 14,15 dollari, per poi scendere a 3,68 dollari. In una nota informativa pubblicata domenica, Burry ha osservato che entrambe le azioni hanno formato una configurazione “testa e spalle”, comunemente considerata dai trader come un segnale di fine del rimbalzo. "Dal punto di vista dell'analisi tecnica, questo pattern implica che queste azioni sono ormai prive di valore", ha scritto Burry. Ha inoltre rivelato di aver effettuato operazioni su entrambi i titoli questa settimana, senza specificarne la direzione.

Va sottolineato che nel dicembre 2025 aveva ipotizzato che la quotazione in borsa delle due società avrebbe fatto salire il prezzo delle azioni, ma la realtà si è rivelata opposta alle aspettative. Secondo i dati raccolti da Woofun AI, Burry ha ulteriormente sottolineato sulla piattaforma X che entrambi i titoli hanno formato un evidente pattern "testa e spalle con gomito", confermando i segnali di un massimo.

I rischi principali derivano dai problemi lasciati in sospeso dalle misure di salvataggio del 2008. Il Dipartimento del Tesoro statunitense detiene azioni privilegiate, che devono essere rimborsate prima che gli azionisti ordinari possano ricevere qualsiasi profitto, e l'importo di questo debito aumenta ogni trimestre. Burry, citando dati di mercato e un report d’analisi della banca d’investimenti KBW, ha sottolineato che a Wall Street cresce l’aspettativa che il Tesoro statunitense convertirà queste azioni privilegiate in azioni ordinarie. Ha stimato che tale conversione ridurrebbe la partecipazione degli azionisti esistenti di almeno il 90%.

Inoltre, anche il contesto macroeconomico non appare favorevole. Quest'estate, i titoli che non beneficiano del tema dell’intelligenza artificiale hanno subito forti perdite. Secondo Burry, il numero delle azioni che partecipano ai rialzi di mercato è in calo, avvicinandosi ai livelli osservati nel 2000. Già in precedenza aveva avvertito che la valutazione di Anthropic presentava segnali di bolla e aveva sottolineato che il mercato azionario si trova in uno stato di diniego della realtà, proprio come avvenuto prima delle crisi del 2000 e del 2008.

Le soluzioni dipendono completamente dalle decisioni di Washington. In passato, Burry ha sottolineato che gli azionisti ordinari hanno bisogno di due cose: la fine del controllo governativo e una drastica riduzione delle pretese del Tesoro statunitense. Tuttavia, al momento nessuna delle due condizioni si è realizzata. Per gli azionisti ordinari, il superamento della crisi non dipende più dal sentiment del mercato, ma dal fatto che Washington sia disposta o meno a ridefinire i confini tra debito e capitale azionario.