A settembre, gli investitori giapponesi hanno ritirato fondi dai mercati obbligazionari esteri per il secondo mese consecutivo.

Reuters 8 ottobre - A settembre, gli investitori giapponesi sono stati, per il secondo mese consecutivo, i netti venditori di obbligazioni estere, a causa dell'aumento dei costi di prestito negli Stati Uniti e in Europa e della crescente attrattiva dei rendimenti domestici in Giappone, che li hanno spinti a uscire dal mercato obbligazionario estero.

I dati pubblicati martedì dal Ministero delle Finanze giapponese mostrano che lo scorso mese gli investitori giapponesi hanno venduto, su base netta, obbligazioni estere per 969 miliardi di yen (6,13 miliardi di dollari), cifra inferiore rispetto ai 1,16 trilioni di yen venduti netti nel mese precedente.

Hanno venduto, su base netta, obbligazioni estere a lungo termine per 1,43 trilioni di yen — il livello più alto degli ultimi sei mesi — acquistando nello stesso tempo circa 457 miliardi di yen in titoli a breve termine.

L'aumento dei tassi di interesse in Giappone sta iniziando ad attirare parte dei massicci investimenti esteri del paese di ritorno, segnando un significativo cambiamento nei flussi globali di capitale.

Dall'inizio dell'anno, gli investitori giapponesi hanno venduto, su base netta, circa 5,08 trilioni di yen di obbligazioni estere, il record più alto dal 2022. Questo deflusso di capitali potrebbe sostenere il tasso di cambio dello yen e creare pressione sul mercato obbligazionario, dove il Giappone è stato per decenni uno dei principali acquirenti.

L'impennata dei costi energetici ha esacerbato i timori sull'inflazione, portando la Federal Reserve (FED) (link) e la Banca Centrale Europea (link) ad aumentare i tassi a settembre, aggiungendo ulteriore pressione sui mercati obbligazionari globali.

All'inizio di questa settimana, il rendimento delle obbligazioni decennali di riferimento giapponesi è salito al 3,122%, il livello più alto degli ultimi 30 anni, rafforzando l'attrattiva dei titoli domestici.

A settembre, la Bank of Japan ha guidato le vendite di obbligazioni estere a lungo termine, con vendite nette pari a 2,49 trilioni di yen, il record più alto degli ultimi sette mesi. Le compagnie di assicurazione sulla vita e le società di gestione di fondi d'investimento hanno registrato, rispettivamente, vendite nette di 288,6 miliardi di yen e 200,1 miliardi di yen.

Tuttavia, i conti trust hanno acquistato, su base netta, obbligazioni estere a lungo termine per 1,2 trilioni di yen, sottolineando la differenziazione delle strategie di investimento tra gli istituti giapponesi.

Un altro rapporto della Bank of Japan mostra che nei primi otto mesi dell'anno gli investitori giapponesi hanno venduto, su base netta, obbligazioni statunitensi per 4,74 trilioni di yen, mentre hanno acquistato, su base netta, obbligazioni europee per 355,85 miliardi di yen.

In Europa, gli investitori giapponesi hanno acquistato, su base netta, obbligazioni italiane per 329,82 miliardi di yen, mentre hanno venduto, su base netta, obbligazioni francesi per 208,59 miliardi di yen e obbligazioni tedesche per 94,25 miliardi di yen.

(1 dollaro = 158,1400 yen)

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