Rapporto quotidiano UEX di Bitget｜Nuovi scontri tra USA e Iran fanno salire il prezzo del petrolio; la probabilità di un aumento dei tassi a settembre spinge al ribasso bitcoin e oro; Nvidia apre in rialzo ma poi perde i guadagni (31 agosto 2026)

I. Notizie Principali

Aggiornamenti sulla Federal Reserve

Waller ribadisce la priorità sull’inflazione, la probabilità di rialzo dei tassi a settembre aumentata sensibilmente

• Il presidente della Federal Reserve, Waller, durante il suo debutto a Jackson Hole non ha fornito una chiara rotta per i tassi d’interesse, ma ha sottolineato che se l’inflazione non dovesse tornare “abbastanza velocemente e in modo chiaro” al 2%, la Fed avrà ancora del lavoro da fare.
• Il rendimento dei Treasury statunitensi a 2 anni è salito di circa 11 punti base in un giorno; CME mostra che la probabilità di aumento dei tassi di 25 punti base a settembre è salita da circa il 35% a circa il 58–60%.
• L’ex vicepresidente Brainard ritiene che questa dichiarazione stessa rappresenti una nuova forward guidance; gli analisti sottolineano che i dati Non-Farm Payrolls e CPI di settembre saranno ancora determinanti per il prezzo finale.
  Impatto sul mercato: L’aumento dei tassi a breve termine penalizza i titoli growth ad alto valore e i metalli preziosi, mentre il dollaro si rafforza; se i dati in uscita risultassero nuovamente deboli, la valutazione di altri rialzi potrebbe ancora scendere.

Materie Prime Internazionali

Nuova escalation USA-Iran, il rischio Hall of Hormuz aumenta nuovamente

• I Guardiani della Rivoluzione iraniani dichiarano di avere lanciato missili contro una base USA e affermano che il bombardamento americano delle strutture dell’isola di Larak abbia causato vittime; funzionari USA riferiscono di aver colpito due lanciatori di missili sull’isola, poiché l’Iran si preparava a lanciare razzi con mine navali sullo stretto.
• Il Comando Centrale americano ha già deviato 83 navi commerciali e ha fermato 3 navi e ispezionato altre 2.
• Il Segretario al Tesoro Bessent ha dichiarato che il Dipartimento del Tesoro prevede di introdurre ogni settimana nuove sanzioni secondarie contro l’Iran, iniziando dalle banche.
  Impatto sul mercato: Le aspettative di una svolta diplomatica sono state interrotte dalle tensioni del weekend, il rischio di interruzione delle forniture viene ri-prezzato nel prezzo del petrolio, mentre crescono sia le preoccupazioni sull’inflazione che la domanda di beni rifugio.

Politiche Macroeconomiche

Trump dichiara di voler rafforzare le riserve strategiche con il petrolio venezuelano

• Trump ha dichiarato di aver raggiunto un accordo con il Venezuela, ottenendo la “maggioranza del controllo” su oltre 65 miliardi di barili di riserve dimostrate, e di voler utilizzare queste risorse per riempire le riserve strategiche petrolifere americane.
• La Casa Bianca non ha ancora rilasciato i dettagli ufficiali dell’accordo, e il mercato resta cauto sulla sua effettiva attuazione.
• I dazi canadesi di ritorsione sono ancora programmati per entrare in vigore l’8 settembre, con la narrazione su tensioni commerciali nordamericane e approvvigionamento energetico parallela.
  Impatto sul mercato: Se la ricostituzione delle riserve dovesse concretizzarsi, nel medio-lungo periodo ciò potrebbe alleviare la pressione sui prezzi del petrolio negli USA; ma nel breve resta il conflitto nello Stretto di Hormuz a guidare i prezzi, con una discrepanza tra segnali di policy e realtà sul campo.

II. Analisi del Mercato

Andamento delle Commodities e del Forex

• Oro spot: circa 4.440 USD/oncia, -3,4%
• Argento spot : circa 66,4 USD/oncia, -0,32%
• WTI Crude Oil: circa 85 USD/barile, +2,03%
• Brent Crude Oil: circa 87 USD/barile, +2,06%
• Dollar Index (DXY): circa 99,63, -0,04%

Analisi dei Fattori Trainanti: Le dichiarazioni di Waller hanno spinto tassi a breve e dollaro, oro e argento hanno visto prese di profitto rilevanti venerdì, con l’oro calato di oltre il 2% dai massimi. Nuova escalation USA-Iran nel weekend ha interrotto l’operazione di raffreddamento legata alle negoziazioni, e il petrolio è tornato a prezzare il rischio sullo stretto. Secondo le view degli analisti, nel breve periodo le materie prime mostrano una divergenza: “hawkishness” sui tassi penalizza i metalli preziosi, mentre il rischio geopolitico sostiene il petrolio. I prezzi elevati del greggio potrebbero rafforzare la tenuta dell’inflazione, alimentando il loop fra petrolio – inflazione – tassi.

Andamento delle Criptovalute

• BTC: circa 77.625 USD, -0,58%
• ETH: circa 2.417 USD, -1,62%
• Capitalizzazione totale criptovalute: circa 2,68 trilioni USD, -1%
• Liquidazioni nel mercato: 391 milioni USD in 24h, di cui 270 milioni USD in posizioni long
• Bitget BTC/USDT Mappa delle Liquidazioni: BTC attualmente intorno a 77.600 USD, forte pressione di liquidazione degli short tra 79 e 80.000 USD. Se BTC supera nuovamente 79.000 USD, possibile short squeeze marcato. Tra 76.500–77.500 USD molte liquidazioni long; una rottura sotto i 77.000 USD potrebbe accelerare ulteriormente la chiusura forzata delle posizioni a leva long, con rischio ribassista a breve ancora presente.

• ETF spot: Flusso netto: Il 28 agosto saldo netto negativo di circa 202 milioni USD, interrompendo una striscia positiva di nove giorni consecutivi di afflussi.

Analisi dei Fattori Trainanti: L’atteggiamento hawkish di Waller e il ritorno degli ETF a deflusso netto hanno interrotto il momentum di BTC dopo il superamento degli 80.000 USD. ETH nel weekend si è mantenuto più stabile, segnale che il capitale non si è totalmente ritirato dagli asset rischiosi, anche se le posizioni ad alto beta stanno subendo deleveraging. Il consenso degli analisti è che a breve termine i driver siano sia la valutazione dei tassi che il quadro geopolitico, con 80.000 USD passati da supporto a resistenza, in attesa di vedere i flussi prima dei Non-Farm Payrolls di questa settimana.

Andamento degli Indici US

• Dow Jones: chiude a 53.559,99 punti, -0,02%
• S&P 500: chiude a 7.711,76 punti, -0,25%
• Nasdaq: chiude a 26.402,42 punti, -0,52%, i titoli dei semiconduttori restituiscono i guadagni del giorno prima

Andamento dei Big Tech

• NVDA: 217,55 USD, -4,57%
• AAPL: 319,70 USD, +1,63%
• MSFT: 513,53 USD, +1,68%
• GOOGL: 346,59 USD, +1,74%
• AMZN: 266,43 USD, +3,97%
• META: 578,02 USD, +1,21%
• TSLA: 348,75 USD, -1,71%

Riepilogo e analisi delle performance: Le perdite sugli indici sono limitate, ma la struttura è chiaramente differenziata. Nvidia perde dopo il rally del giorno prima e pesa sul Nasdaq; Amazon, Microsoft e Google beneficiano del flusso di utili AI verso i cloud titani come suggerito da Barclays. Apple stabile, Tesla segna ribasso in linea con il sentiment risk. Il mercato comincia a ruotare dal “hardware” all’infrastruttura cloud, segno che anche all’interno del tema AI la leadership dei prezzi si sta riassegnando.

Osservazioni sui settori attivi

Cloud/Applicazioni AI resistono relative alle correzioni

• Aziende rappresentative: Amazon quasi +4%, Workday quasi +6%, ServiceNow oltre +4%, Elastic oltre +19%.
• Driver: Il modello Barclays calcola che il 35–45% dei profitti operativi delle model company AI fluisce verso i tre maggiori cloud. I capitali ruotano dall’hardware al cloud monetizzabile.

Semiconduttori in ritracciamento dai massimi

• Aziende rappresentative: Nvidia oltre -4%, Intel quasi -3%, Marvell circa -10%.
• Driver: Le aspettative di rialzo tassi unite a risultati non all’altezza delle attese (Nvidia) spingono a prese di profitto tecniche dopo il rally del giorno precedente.

Energia: premi di rischio geopolitici in risalita

• Aziende rappresentative: i principali petroliferi si sono mossi in modo misto venerdì, i future sono saliti dopo i nuovi scontri del weekend.
• Driver: Le tensioni sull’isola di Larak e le nuove sanzioni rafforzano il pricing del rischio di interruzione delle forniture.

III. Analisi Approfondita Titoli USA

1. Nvidia (NVDA) – Correzione tecnica del 4% dopo il rally

Sintesi evento: Nvidia venerdì scorso ha perso il 4,57% chiudendo a 217,55 USD, restituendo buona parte del precedente rally del 9%. L’azienda ha appena annunciato un raddoppio del fatturato su base annua, 89 miliardi di USD di entrate dai datacenter, guidando per una crescita del 70% all’anno fiscale 2028. Il calo si è verificato in contemporanea all’aumento della probabilità di rialzo di tassi stimolati dallo speech di Waller e ai risultati di Marvell che non hanno soddisfatto aspettative elevate.
Lettura di mercato: Gli analisti vedono nella correzione soprattutto un aggiustamento tecnico post eccesso di ottimismo, non un’invalidazione della domanda di fondo. Mizuho sottolinea che la valutazione delle high beta e dei titoli growth long duration soffre con attese più hawkish. Gli occhi restano sulla prossima catalisi: rilascio di forniture, nuovi capex di clienti o acquisizioni strategiche.
Takeaway per investitori: Il racconto della domanda di medio termine resta positivo, ma la volatilità di breve aumenta e i rally giornalieri non sono sostenibili linearmente.

2. Amazon (AMZN) – Il tema della rendita cloud spinge il titolo +4%

Sintesi evento: Amazon registra +3,97% e chiude a 266,43 USD, best performer tra i Magnifici 7. Secondo Barclays, per ogni 100 USD di ricavi da modelli AI circa 35–40 USD vanno in costi di inferenza a beneficio di AWS, Azure e GCP; i cloud provider ottengono 10–20 USD di profitto operativo, con margini del 35–45%.
Lettura di mercato: Il rialzo è letto come una ridefinizione della distribuzione dei profitti AI: l’hardware è ancora un vincolo, ma i margini incrementali restano nel cloud. Gli analisti avvertono che con più offerta di potenza di calcolo e concorrenza tra modelli, i margini potrebbero scendere, meglio monitorare velocità crescita AWS e efficienza dei capitali.
Takeaway per investitori: I titani cloud si configurano come “caselli” per la monetizzazione AI, ideali in una fase di alta volatilità dell’hardware.

3. Microsoft (MSFT) / Google (GOOGL) – Beneficiano entrambi dalla narrativa cloud-AI

Sintesi evento: Microsoft +1,68%, Google +1,74%. Barclays inserisce Azure e GCP come beneficiari centrali insieme ad AWS, e segnala che il profitto operativo sulle soluzioni inference a pagamento salirà a 50–65% nel 2026 dal low double digit del 2025.
Lettura di mercato: Gli analisti distinguono tra “sell hardware” e “sell cloud”. Microsoft vanta sia modelli che infrastruttura cloud, Google ha TPU proprietario e forti flussi dalla search. Rischio tassi ancora penalizzante sugli high multiple, ma il tema fondamentale qui è più sul cash flow che sul ciclo hardware.
Takeaway per investitori: Monitorare la crescita cloud, disclosure sui ricavi AI e rotazione capex, senza farsi condizionare dal rumore dei tassi nel breve.

4. Marvell (MRVL) – Risultati in crescita, ma sotto le aspettative elevate

Sintesi evento: Marvell ha alzato le guidance e segnato crescita in utili e fatturato, ma il titolo ha perso circa il 10%, rappresentando il settore semiconduttori in ritracciamento.
Lettura di mercato: Gli analisti sottolineano che la pricing bar delle aziende AI è stata alzata troppo da Nvidia, e che anche una buona crescita non sufficiente può scatenare sell-off. L’aumento delle aspettative di rialzo tassi aggrava la pressione duration.
Takeaway per investitori: Nei settori ad alta aspettativa conta soprattutto la velocità delle guidance e la quota di mercato, non solo la crescita “year on year”.

5. Tesla (TSLA) – Energia e appetito per il rischio in divergenza

Sintesi evento: Tesla -1,71% a 348,75 USD. Musk dichiara che SpaceX e Tesla stanno aumentando la capacità solare annua fino a 100 GW e che SpaceX produrrà internamente componenti per turbine a gas per ridurre i tempi di messa in funzione.
Lettura di mercato: Il tema dell’autonomia energetica e di rete rappresenta un driver di medio termine, ma nel breve pesano le attese sui tassi e il beta tech. I tempi per mettere a valore la produzione energetica sono lunghi e non compensano le oscillazioni di breve sulla risk appetite.
Takeaway per investitori: Conviene monitorare l’esecuzione su energia e infrastrutture di alimentazione AI nel medio; nel breve, il titolo segue la volatilità del sentiment growth.

IV. Notizie di Mercato e Progetti

1. Dati: HYPE, SUI e altri token sbloccheranno grandi volumi questa settimana, HYPE oltre 36 milioni di USD.

2. Nuove tensioni USA-Iran nel weekend: i Guardiani della Rivoluzione affermano di aver lanciato missili contro la base USA e che gli USA hanno colpito i lanciatori a Larak; il sentiment nel crypto market oscilla in sintonia con petrolio e tassi.

3. Bessent afferma che ogni settimana verranno introdotte nuove sanzioni secondarie sull’Iran, a partire dalle banche: la liquidità del dollaro e le attese sui pagamenti cross-border diventano nuove variabili per la valutazione delle crypto.

4. L’ex vicepresidente della Fed, Cohn: il discorso di Waller ha invertito la logica precedente della Fed, ora l’opzione base è il rialzo tassi.

5. Trump vuole usare il petrolio venezuelano per le riserve strategiche statunitensi, ma la narrativa sull’approvvigionamento energetico coesiste ora con la crisi nello stretto di Hormuz, e i prezzi spot sono guidati dalle news di campo.

6. Analista CryptoQuant: il market cap settimanale realizzato di BTC è aumentato di oltre 4,6 miliardi di USD, i nuovi capitali affluiscono a sostegno del rally.

V. Calendario di Mercato di Oggi

Calendario dei Dati Economici

Eventi Importanti in Agenda

• Conflitto USA-Iran: attenzione su transiti nello stretto di Hormuz, nuovi elenchi di sanzioni secondarie e deviazioni di navi commerciali.
• Prezzatura della policy a settembre: la probabilità di rialzo tassi è salita al 60%, ora si attende il bilanciamento dei dati su lavoro e ISM delle prossime settimane.
• Settimana di “Labor Day” USA: rischio di bassa liquidità, con notizie geopolitiche e sui tassi che impattano ancora di più la volatilità dei prezzi.

View delle Istituzioni:

Secondo gli analisti delle banche d’investimento, sebbene Waller non abbia nominato espressamente settembre, la priorità confermata sull’anti-inflazione basta a spingere sia i rendimenti a breve che la probabilità di rialzo tassi, causando prese di profitto sui titoli growth. I nuovi scontri USA-Iran nel weekend spingono di nuovo il rischio petrolio e danno ulteriore rigidità all’inflazione, rendendo difficile un ritorno rapido a politiche accomodanti. Nvidia corregge, ma i cloud titani si rafforzano, segnalando che il trade AI ruota dall’hardware al profitto sulle infrastrutture. Il mercato crypto, dopo l’inversione dei flussi ETF, non trova più i supporti sopra 80.000 USD, e il breve termine dipende da macro e geopolitica. Strategia generale: dare maggior peso al loop petrolio-inflazione-tassi; mantenere flessibilità sui chip ad alto valore, e considerare cloud, energia e asset difensivi come coperture relative.

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