TACO torna in scena! Trump sospende temporaneamente il 50% dei dazi sul Canada: beni per 20 miliardi di dollari evitano la tempesta delle tariffe

Secondo quanto riportato dall'app finanziaria Zhihui Caijing, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato nella tarda serata di martedì, ora locale, una sospensione di tre giorni dell'entrata in vigore dei nuovi dazi fino al 50% sui prodotti canadesi, originariamente prevista per mercoledì, affermando che i due Paesi hanno sostanzialmente raggiunto un accordo.

La sospensione di tre giorni recentemente annunciata, relativa all'aumento dei dazi al 50%, presenta le tipiche caratteristiche di una "TACO deal" in stile Trump: prima si crea uno shock rischioso con dazi estremi, poi si raffredda la situazione prima della scadenza tramite un accordo o un rinvio. Tuttavia ciò non significa una completa resa da parte di Trump, poiché i dettagli dell'accordo e i dazi sulle automobili non sono ancora stati definiti.

Tramite un post sulla piattaforma "Truth Social", Trump ha dichiarato che la sospensione dei dazi “si basa sul fatto che un accordo è già stato raggiunto tra Canada e Stati Uniti, resta solo da finalizzare la documentazione.” Il governo canadese, per il momento, non ha rilasciato commenti né confermato la notizia.

Pausa di tre giorni sui dazi al 50%! 20 miliardi di dollari di prodotti evitano la tempesta dei dazi

Trump ha anche annunciato sui social che l’oleodotto Keystone XL “potrebbe essere resuscitato dalla tomba”. Il progetto era stato cancellato nel 2021 dall’allora presidente degli Stati Uniti Joe Biden, dopo anni di opposizione da parte dei gruppi indigeni e ambientalisti. Tuttavia, Trump non ha fornito ulteriori dettagli.

Prima di rendere nota la notizia, Trump aveva già parlato martedì pomeriggio con il primo ministro canadese Mark Carney, la seconda conversazione tra i due nell’arco della settimana; i negoziati si erano svolti nelle settimane precedenti in modo intenso ma poco trasparente.

Secondo fonti dell’industria a conoscenza delle trattative, i dazi attualmente imposti dagli Stati Uniti sulle automobili sono stati uno dei principali ostacoli nei recenti round di negoziati commerciali tra le due parti.

I nuovi dazi proposti dagli Stati Uniti coprirebbero circa 20 miliardi di dollari di importazioni. Inoltre, questi dazi si applicherebbero indipendentemente dal fatto che i prodotti canadesi soddisfino o meno i requisiti preferenziali previsti dal "United States-Mexico-Canada Agreement" (USMCA). In passato, questo accordo aveva protetto la maggior parte delle industrie canadesi dalle precedenti misure tariffarie statunitensi.

I circa 20 miliardi di dollari si riferiscono al valore totale delle importazioni canadesi destinate a essere soggette a nuovi dazi del 50% a partire da mercoledì, e non al valore dell’accordo tra Stati Uniti e Canada; i settori coinvolti potrebbero includere legname, vino e prodotti lattiero-caseari.

Secondo esperti commerciali e dirigenti di settore in Nord America, i nuovi dazi potrebbero causare licenziamenti di massa e fallimenti di imprese in settori vulnerabili come legname, vino e latticini. Hanno, inoltre, avvertito che la controversia potrebbe complicare le trattative più ampie sull’USMCA.

“Ogni anno, decine di miliardi di dollari di prodotti che prima non erano colpiti, ora rischiano gravi ripercussioni,” dichiara Candice Lane, CEO della Camera di Commercio canadese. “Le imprese hanno già resistito in una situazione precaria per oltre un anno, rimandando assunzioni, investimenti e piani di espansione in Canada.”

Dalminique LeBlanc, ministro responsabile per il commercio con gli Stati Uniti, e il capo negoziatore commerciale Janice Charette hanno partecipato ai negoziati a Washington dalla scorsa settimana.

Lunedì, funzionari canadesi hanno tenuto un incontro di quasi due ore con il rappresentante commerciale statunitense Jamison Greer e il segretario al Commercio Howard Lutnick.

Greer ha ripetutamente definito come motivo di insoddisfazione da parte degli Stati Uniti le contromisure canadesi ai primi dazi statunitensi, il rifiuto da parte di alcune province di vendere alcolici statunitensi e il sistema canadese di gestione delle forniture di prodotti lattiero-caseari.

Secondo due fonti, uno dei principali punti critici è rappresentato dai dazi americani sulle automobili canadesi. Le fonti affermano che le due parti hanno discusso la possibilità di ridurre i dazi del 25% sulle automobili, previsti dalla "Sezione 232", al 15%, e di abbassarli ulteriormente in base alla percentuale di componenti prodotti negli Stati Uniti. I dettagli precisi dell’accordo citato da Trump rimangono poco chiari.

Calcolo della compensazione dei dazi

Uno dei principali punti di disaccordo riguarda il metodo di calcolo della compensazione dei dazi in base alla composizione dei prodotti: la parte statunitense guidata da Trump sostiene di considerare solo la quota di produzione americana, mentre il Canada chiede di includere tutte le componenti prodotte in Nord America, comprese quelle canadesi e messicane, secondo quanto riferiscono fonti informate.

Martedì mattina, il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha pubblicato nuove normative che richiedono ai produttori di automobili che esportano da Canada e Messico di attestare la percentuale attuale di contenuti prodotti negli USA, per poter accedere alla compensazione dei dazi, riducendo la frequenza di questa complessa certificazione da due volte l’anno a una sola volta l’anno.

Tuttavia, secondo l’avviso pubblicato sulla "Federal Register", i costruttori di automobili dovranno ricertificare entro il 30 settembre la percentuale di contenuto prodotto negli USA, per poter richiedere la compensazione sui dazi nel nuovo ciclo annuale che partirà il 1° dicembre.

Secondo una fonte governativa canadese, anche in caso di effettiva entrata in vigore dei nuovi dazi, il Canada manterrà tutte le opzioni di risposta, tra cui il sostegno da parte del governo alle industrie nazionali colpite e la possibilità di sospendere i negoziati commerciali bilaterali; la stessa fonte afferma comunque che la speranza è che gli Stati Uniti siano disposti a raggiungere un accordo.

Il TACO previsto è arrivato puntuale

Questa sospensione di tre giorni annunciata improvvisamente da Trump sui social media dei dazi al 50% ha le classiche caratteristiche di una “TACO deal” in stile Trump: prima si crea uno shock rischioso con dazi estremi, poi si raffredda la situazione tramite un accordo o un rinvio. Tuttavia ciò non equivale a una resa completa di Trump, poiché i dettagli dell’accordo e i dazi sulle automobili non sono ancora stati fissati.

Il “TACO” annunciato da Trump sul commercio tra USA e Canada rappresenta un vantaggio a breve termine per i mercati azionari globali, riducendo il rischio residuo sulle dispute commerciali e favorendo la rivalutazione dei settori ciclici come auto, industria, materie prime e degli asset canadesi. Tuttavia, a livello d’investimenti, bisogna considerarlo come una “temporanea contrazione del premio di rischio” e non come la fine definitiva della guerra commerciale; gli investitori dovrebbero attendere i documenti ufficiali e le disposizioni esecutive prima di rincorrere i rialzi di mercato.

Sempre più diffusa a Wall Street, la strategia di trading “TACO” (Trump Always Chickens Out / Trump si tira sempre indietro all’ultimo): nata nell’aprile 2025 durante la storica campagna di dazi di “equità” globale di Trump. All’epoca i trader scommettevano che il governo USA avrebbe ritirato le minacce tariffarie, o che, qualora fossero attuate, sarebbero risultate meno severe di quanto minacciato e non avrebbero compromesso l’espansione economica americana.

Il termine TACO è stato coniato da un editorialista del "Financial Times" per descrivere le oscillazioni di Trump sulle tariffe dopo il discorso “Liberation Day” del 2 aprile 2025, che però alla fine lo hanno visto fare marcia indietro e il mercato azionario è rimbalzato fortemente. In una conferenza stampa, quando gli fu chiesto della “TACO”, Trump si arrabbiò molto, definendo la domanda “maligna”.

La strategia “TACO” è ormai ampiamente adottata tra i trader e rappresenta l’approccio più popolare attualmente: ogni volta che Trump emette nuove e più aggressive minacce tariffarie o lancia altre minacce importanti e i mercati crollano, gli investitori dei mercati azionari e obbligazionari globali scommettono che alla fine farà marcia indietro o che le politiche applicate saranno molto più leggere delle sue minacce verbali e colgono così l’occasione, nei momenti di maggiore debolezza, per investire in modo aggressivo, puntando su un forte rimbalzo dei mercati azionari nel breve periodo.