Dopo aver registrato il maggiore afflusso settimanale da aprile, i bitcoin ETF tornano a deflussi netti di 390 milioni di dollari e il sentiment istituzionale diventa nuovamente negativo.

Secondo quanto riportato da Zhihui Finance APP, la scorsa settimana gli Exchange Traded Fund (ETF) spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato il più grande deflusso netto settimanale di capitali dalla fine di giugno, invertendo di colpo il forte inizio di agosto. Secondo dati aggregati, nella settimana conclusasi il 10 agosto, i 13 ETF su Bitcoin quotati negli Stati Uniti hanno registrato un deflusso netto complessivo di 389,7 milioni di dollari, mentre la settimana precedente vi era stato un afflusso netto di 853,5 milioni di dollari.

La prima settimana di agosto aveva fatto segnare il più grande afflusso settimanale di capitali da aprile, mentre alla fine di luglio 2026 si era verificato un vasto attacco a una vulnerabilità firmware dei wallet hardware Coldcard. Questo attacco non solo ha comportato ingentissime perdite economiche, ma ha anche scosso la fiducia del mercato nella sicurezza dell’“autocustodia” delle criptovalute, riaccendendo l’interesse degli investitori a proteggere i propri asset digitali attraverso i canali della finanza tradizionale.

Esme Pau, responsabile dei mercati dei capitali e delle politiche presso l’ente di sicurezza blockchain CertiK, ha dichiarato: “Il deflusso netto dagli ETF della scorsa settimana riflette il generale clima di pessimismo del mercato Bitcoin. L’afflusso di capitali successivo all’attacco Coldcard ora appare come una fluttuazione anomala, mentre il sentimento istituzionale più ampio resta prudente, se non addirittura orientato al pessimismo.”

Nel momento in cui sull’ETF si riversa nuovamente pressione di vendita, il prezzo di Bitcoin si aggira intorno ai 63.000 dollari, in calo di circa il 50% rispetto al massimo storico raggiunto nell’ottobre scorso. Il rischio di ulteriori rialzi dei tassi continua a pesare sugli umori di mercato, mentre la proposta di legge sulla struttura del mercato crypto negli Stati Uniti (“Clarity Act”) non registra progressi a livello legislativo, mantenendo potenziali acquirenti in posizione attendista.

Gli ETF su Bitcoin offrono agli investitori un modo per accedere all’esposizione di prezzo su Bitcoin senza dover detenere o custodire direttamente i token. Sebbene il mese scorso si siano registrate tre settimane di timidi afflussi netti, la fiducia di base rimane fragile.

Recentemente, il wallet offline Coldcard del marchio Coinkite, con sede a Toronto, ha evidenziato una vulnerabilità di sicurezza: il meccanismo di generazione delle chiavi presentava un problema di prevedibilità, mettendo in discussione la fiducia verso soluzioni di custodia crypto considerate tra le più sicure. In questo contesto, alcuni investitori ritengono rafforzata la logica di accedere a Bitcoin tramite gli strumenti degli asset tradizionali.

La scorsa settimana il prezzo di Bitcoin è rimasto quasi invariato, con una fascia di oscillazione inferiore al 2%. Al momento della pubblicazione, il prezzo era di circa 63.650 dollari.

L’indice di volatilità implicita che misura le aspettative di volatilità su Bitcoin (calcolato sui prezzi delle opzioni per i prossimi 30 giorni) lunedì si attestava attorno a 37, al di sotto della media annuale e ben lontano dal picco di 82,2 toccato a inizio febbraio.

Il flusso di capitali sugli ETF rappresenta un importante indicatore della domanda istituzionale, poiché questi prodotti sono diventati uno dei principali canali per gli investitori tradizionali che desiderano ottenere esposizione su Bitcoin. Se continuasse la tendenza ai deflussi netti, ciò potrebbe esercitare pressione su prezzo e liquidità della criptovaluta, soprattutto in presenza di una domanda debole anche da altre fonti.