Profitti crollati del 70% ma prospettive in miglioramento: easyJet si destreggia tra il conflitto in Iran e le nuove regolamentazioni dell’UE, mentre le incertezze sulle acquisizioni influenzano l’andamento del titolo.

⑴ Il profitto ante imposte di easyJet nel terzo trimestre è crollato del 70% su base annua a 85 milioni di sterline, ben al di sotto dei 286 milioni di sterline dello stesso periodo dell’anno scorso, principalmente a causa delle turbolenze nei prezzi del carburante innescate dal conflitto in Iran e della conseguente diminuzione della propensione dei passeggeri a viaggiare. Tuttavia, i risultati si sono rivelati superiori alle aspettative degli analisti di JPMorgan e Royal Bank of Canada.⑵ Sullo sfondo del crollo dei profitti, il prezzo delle azioni è rimbalzato di quasi il 6% giovedì, recuperando in parte il calo del 12% di mercoledì dovuto alle notizie secondo cui l’Unione Europea potrebbe inasprire le regole sulla proprietà delle compagnie aeree. Questo indica che il mercato sta digerendo le notizie negative sui fondamentali e sta rivalutando le prospettive dell’acquisizione.⑶ Il management della società ha dichiarato che la fiducia dei consumatori sta aumentando con l’avvicinarsi dell’alta stagione estiva nell’emisfero settentrionale, la domanda di prenotazioni last-minute è forte e il gap del tasso di occupazione durante i periodi di punta si sta riducendo, segnalando un graduale miglioramento dell’ambiente operativo.⑷ Sul fronte delle trattative di acquisizione, Castlelake dovrà presentare un’offerta formale oppure rinunciare entro il 3 agosto, mentre Apollo ha tempo fino al 7 agosto, ma non ha ancora specificato come intende soddisfare i requisiti di proprietà imposti dall’Unione Europea; in precedenza easyJet aveva già sostenuto la proposta di acquisizione da 5,7 miliardi di sterline avanzata da Apollo.⑸ L’incertezza regolamentare derivante dall’esame dell’UE rappresenta il maggiore rischio a breve termine; secondo gli analisti, la partecipazione di compagnie aeree europee locali alla gara potrebbe facilitare l’approvazione, anche se potrebbe portare a una maggiore attenzione sulla concorrenza. In generale, tuttavia, l’integrazione della capacità nel settore ha un significato positivo.⑹ Dal punto di vista dei singoli titoli nel comparto, la situazione di easyJet riflette le difficoltà comuni che le compagnie low-cost europee stanno affrontando: conflitti geopolitici che aumentano il costo del carburante, barriere normative che alzano la soglia delle acquisizioni e un comportamento dei consumatori più prudente. L’esito finale della disputa sull’acquisizione diventerà un importante catalizzatore per la rivalutazione del comparto.