L'analista di CryptoQuant: questo rialzo di BTC è guidato principalmente dal trading a leva piuttosto che da un reale afflusso di capitali

```htmlJinse Finance ha riportato che il 22 luglio, secondo un’analisi pubblicata dall’analista di CryptoQuant Sunny Mom, Bitcoin è salito da circa 64.000 dollari a 66.000 dollari in due giorni, ma questo rialzo è stato principalmente guidato dal trading con leva e non dall’ingresso di capitale reale. I dati on-chain mostrano che il 18-19 luglio il tasso di finanziamento è diventato brevemente negativo, provocando uno short squeeze e dando avvio al rimbalzo; successivamente, i contratti aperti sono saliti da circa 21,2 miliardi di dollari a un nuovo massimo di 23 miliardi di dollari, evidenziando che nuove posizioni a leva continuano a sostenere il mercato. Nel frattempo, il volume degli scambi spot si trova in uno stato di "raffreddamento" dall’aprile scorso, e i fondi di stablecoin fuori dal mercato stanno attendendo piuttosto che ritirarsi. Per quanto riguarda gli ETF, gli ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti hanno registrato afflussi netti per due settimane consecutive; il 20 luglio si è registrato un afflusso giornaliero di circa 271 milioni di dollari (di cui IBIT ha contribuito con 116,5 milioni), mostrando che il capitale istituzionale sta lentamente tornando, ma non abbastanza da rilanciare il volume complessivo degli scambi spot. L’analista avverte che la struttura del rialzo attuale è fragile: una volta che il momentum svanisce, una chiusura rapida delle posizioni a leva potrebbe causare una correzione improvvisa e consiglia di attendere un reale ritorno del volume degli scambi spot prima di rincorrere il rialzo.```