Jefferies: La valutazione di Databricks in forte crescita porta a una rivalutazione del valore delle piattaforme di dati AI, Snowflake (SNOW.US) potrebbe aumentare di un ulteriore 14%

Secondo quanto riportato da Tonghua Finanza, Jefferies ha affermato che, dopo che il concorrente Databricks ha ottenuto un nuovo round di finanziamenti raggiungendo una valutazione di 188 miliardi di dollari, le azioni del colosso del software per data warehouse Snowflake (SNOW.US) potrebbero subire una “rivalutazione”. Jefferies ha ribadito il rating “buy” su Snowflake e ha leggermente aumentato il prezzo obiettivo da 300 a 310 dollari, superiore del 14% rispetto al prezzo attuale delle azioni.

Secondo quanto riportato, Databricks sta conducendo un nuovo round di finanziamento guidato da Coatue Management. Questo round valuta la società 188 miliardi di dollari, aumentando del 40% rispetto ai 134 miliardi di dollari dell’ultimo round del dicembre 2025. Si prevede che il finanziamento si concluderà entro la fine dell’estate.

L’analista di Jefferies Brent Thill ha scritto nel suo report: “Questo finanziamento non è accompagnato da informazioni finanziarie aggiornate, ma ricordando metà giugno, Databricks prevedeva che, nella prima metà dell’anno fiscale 2027, i ricavi annualizzati potessero superare i 6,9 miliardi di dollari, con una crescita annua dell’80% (la crescita core business circa il 65%, includendo le entrate dalla commercializzazione LLM circa l’80%); in confronto, le nostre precedenti previsioni per Snowflake nella prima metà dell’anno fiscale 2027 stimavano ricavi annualizzati per circa 5,5 miliardi di dollari, in crescita del 32% anno su anno.”

L’analista ha aggiunto: “Le nostre analisi degli scenari ipotetici dimostrano che, agli attuali livelli di valutazione, il rapporto prezzo/fatturato atteso di Databricks per l’anno fiscale 2028 è di circa 14-20 volte. Assumendo un tasso di crescita annuale composto del 65% dal 2026 al 2028, la valutazione di 188 miliardi implica un rapporto prezzo/fatturato di circa 17 volte nel 2028. Attualmente, Snowflake è scambiata a una valutazione pari a 13 volte i ricavi attesi per il 2028, con un enterprise value di 100 miliardi di dollari. Riteniamo che Snowflake beneficerà di questo effetto rivalutazione: persino con un rapporto prezzo/fatturato scontato a 15 volte, il prezzo delle azioni arriverebbe a 310 dollari, con un enterprise value di circa 115 miliardi di dollari.”

Il settore AI dei dati promette grande espansione

Secondo quanto riportato, Databricks e Snowflake sono i principali concorrenti nel campo dell’analisi dei dati. Databricks è nata come piattaforma dati e si è ora trasformata con successo in fornitore di infrastrutture di intelligenza artificiale (AI). Recentemente, l’azienda ha lanciato prodotti tra cui la serie di assistenti AI Genie, il database Lakebase per agenti AI, e strumenti di governance come Unity AI Gateway. Gli analisti considerano Databricks tra le principali aziende tecnologiche private pronte alla quotazione dopo OpenAI e Anthropic.

Il CEO di Databricks, Ali Ghodsi, ha recentemente dichiarato che la crescita della domanda di GPU è stata la ragione principale della nuova raccolta di capitali. In un’intervista ha affermato: “La nostra capacità produttiva di GPU in Asia è quasi satura e la domanda, in Paesi come Giappone, Corea, Stati Uniti e India, è in continuo aumento. Abbiamo quindi bisogno di acquistare molte più GPU, il che richiede notevoli fondi. Proprio questa esigenza ha motivato il nuovo round di finanziamento: abbiamo ricevuto moltissime richieste dai clienti che necessitano urgentemente di capacità GPU aggiuntive.”

Sulla base di questa logica, Thill ritiene che il settore vedrà una forte crescita dalla quale anche Snowflake potrà beneficiare.

Thill ha aggiunto: “Riteniamo ancora che i principali fornitori di data analytics, Databricks e Snowflake, abbiano la migliore competitività e possano aiutare le aziende a sfruttare il valore dei dati aziendali, utilizzando l’AI per eseguire i flussi di lavoro analitici in modo più rapido ed efficiente. Ci aspettiamo che il sentimento del settore continui a salire. Genie di Databricks e CoCo/CoWork di Snowflake stanno ricevendo sempre più attenzione, con indicatori di adozione iniziale in crescita.”

Azioni Snowflake in crescita nonostante il trend, analisti di Wall Street ottimisti

Dall’inizio dell’anno, le azioni Snowflake sono aumentate complessivamente del 24%, distinguendosi all’interno del comparto SaaS statunitense comunque sotto pressione. A causa dell’incertezza legata all’AI, l’ETF iShares Expanding Tech Software Index (IGV), ampiamente seguito nel settore, ha perso oltre il 13% da inizio anno.

I risultati finanziari brillanti sono il sostegno chiave all’andamento indipendente di Snowflake. Grazie alla solida performance del core business della piattaforma dati e al “significativo incremento” portato dagli strumenti AI, Snowflake ha superato le attese sia sui ricavi sia sulla redditività nel primo trimestre, aumentando le previsioni annuali. Grazie all’accordo di collaborazione quinquennale con AWS del valore di 6 miliardi di dollari, le azioni sono salite del 37% dopo i risultati, invertendo la tendenza negativa vista dall’inizio dell’anno.

I dati di Tipranks mostrano che, complessivamente, gli analisti di Wall Street mantengono una raccomandazione “Strong Buy” su Snowflake, con un prezzo obiettivo di 301,09 dollari, superiore dell’11% rispetto all’ultimo prezzo di chiusura.