Goldman Sachs: Dopo il lancio di Kimi K3, MiniMax di Zhipu crolla; l’era del monopolio della potenza di calcolo sta per finire

Secondo ChainCatcher, fonti di mercato riportano che un rapporto di Goldman Sachs del 18 luglio indica che Moonshot AI ha lanciato il modello Kimi K3, con 2,8 trilioni di parametri, superando Claude Fable 5 e GPT-5.6 Sol nella classifica di programmazione di Arena.ai, conquistando il primo posto. Il prezzo dell’API è fissato a 2,3 dollari per milione di token, segnando un nuovo record per i modelli cinesi. Due giorni dopo il lancio, Zhipu ha registrato un calo del 28%, MiniMax è sceso del 16%, i futures sull’indice Nasdaq 100 sono scesi di oltre l’1,8% e il Philadelphia Semiconductor Index ha cumulato un calo di oltre il 18% dal suo massimo.

Goldman Sachs ritiene che Kimi K3 rappresenti un punto di svolta: un laboratorio cinese, che non può eguagliare la capacità di pre-training su larga scala dell’Occidente, è riuscito a ridurre rapidamente il divario con i modelli di punta statunitensi attraverso innovazione architetturale e apprendimento per rinforzo, dimostrando che “l’espansione” non è più l’unica strada vincente. Goldman Sachs avverte che l’“era dell’espansione della capacità di calcolo” potrebbe essere al termine e che la logica d’investimento nell’infrastruttura AI, basata sul principio “più potenza di calcolo è meglio”, necessita di essere rivista. Goldman Sachs mantiene il rating Buy su MiniMax e neutrale su Zhipu. L’attenzione futura sarà rivolta al lancio intensivo di modelli tra 2 e 5 trilioni di parametri come Zhipu GLM, Alibaba Qwen, MiniMax M3 Pro e altri.