【🔥Riepilogo settimanale delle azioni USA di Bitget】 Raffreddamento dell’inflazione + triplo boom di banche, ASML e TSMC! I trader tirano un sospiro di sollievo, poi vengono sorpresi dai Capex
2026/07/17 09:56Questa settimana il mercato azionario statunitense ha registrato un classico rimbalzo a V. Lunedì, il riacuirsi del conflitto tra Stati Uniti e Iran, insieme al crollo delle azioni SK Hynix in Corea, ha fatto scendere il Nasdaq fino a -1,6%; successivamente, l'uscita di dati CPI/PPI molto inferiori alle aspettative, risultati bancari tutti sopra le previsioni e ASML che ha rivisto fortemente al rialzo le stime sull’anno insieme a TSMC, che ha registrato margini lordi e utili netti da record, hanno rapidamente migliorato il sentiment del mercato.Tuttavia, giovedì, mentre TSMC pubblicava risultati superiori alle attese alzando notevolmente il Capex a 60-64 miliardi di dollari, le azioni dei produttori di chip sono tornate a correggere, riportando il mercato al dilemma “stiamo forse spendendo troppo sull’AI?”. A giovedì, l’S&P500 guadagna ancora circa +1,2% sulla settimana, Nasdaq +1,5% e Dow Jones chiude leggermente in positivo. La logica hardware AI viene confermata, ma la sensibilità del mercato verso i Capex sotto alte valutazioni cresce chiaramente.
- Inflazione sorprendentemente in raffreddamento: CPI di giugno mensile -0,4% (atteso -0,2%, minor calo dal aprile 2020), annuale 3,5% (atteso 3,8%); core CPI invariato rispetto al mese precedente, annuale solo 2,6%. PPI mensile -0,3%, annuale 5,5% (molto sotto le attese del 6,2%). Il calo dell’energia è il principale motivo, che spegne subito le attese di rialzo dei tassi a luglio. I rendimenti dei Treasury decennali USA scendono a circa il 4,55%. Gli asset rischiosi trovano respiro.
- Nuova escalation nel conflitto USA-Iran (principale cigno nero): Trump aveva previamente annunciato la fine del cessate il fuoco, i militari americani continuano le offensive, riappare il rischio Ormuz, il Brent Crude Oil lunedì balza sopra gli 83 dollari, gli indici azionari crollano. Poi arrivano notizie di mediazione, il prezzo del petrolio ritraccia parzialmente sui 79-80 dollari e il mercato assorbe gradualmente.
- Liquidità e dinamiche finanziarie in rapido switching: dopo la pubblicazione dei dati sull’inflazione, i fondi ritornano dai settori difensivi verso i titoli growth e semiconduttori. Ma dopo il forte aumento del Capex di TSMC di giovedì, profit taking sulle azioni dei chip con volatilità amplificata sulle posizioni ad alta leva.
- Ottimo avvio per le banche (14-15 luglio): JPM utile netto record a 21,1 miliardi di dollari (EPS 7,70 dollari, 6,14 dollari rettificato, molto sopra le attese), investment banking e trading eccezionali; BAC, Citi, Wells Fargo e GS tutte sopra le stime, tra trading in forte crescita e commissioni bancarie, incluse quelle di SpaceX. Le banche forti sottolineano “il denaro circola e con volatilità si guadagna”, portando fiducia nei rischi.
- Il leader mondiale delle apparecchiature semiconduttori ASML (15 luglio): fatturato netto 9,3 miliardi di euro (molto superiore alla guidance 8,4-9 miliardi), margine lordo 54,0%, utile netto 2,9 miliardi, EPS 7,59 euro. Ancora più importante, la guidance annuale ora a 43-45 miliardi (da precedenti 36-40), stima Q3 fino a 11-12 miliardi. Il CEO sottolinea domanda fortissima sull’AI, business Installed Base oltre le attese. Il titolo ASML arriva fino a +8% durante la seduta, chiude a circa +3%, dando slancio all’intero settore.
- TSMC (16 luglio): ricavi Q2 a 40,2 miliardi USD (top range della guidance), margine lordo 67,7% (guidance 65,5-67,5%, ben sopra le attese), utile netto record circa 21,98 miliardi USD (+77,4% a/a). Guidance Q3 su ricavi di 44,6-45,8 miliardi, crescita annuale ora aumentata a “poco sopra il 40%” (da precedente “sopra il 30%”), Capex alzato a 60-64 miliardi (da 52-56) e nuovo investimento da 10 miliardi in Arizona. Paradossalmente: quando “tutto è positivo” TSM affonda nel dopo borsa, trascinando NVDA, MU, SK Hynix e altri titoli dei semiconduttori, tutti deboli giovedì. I trader riconoscono il super ciclo AI, ma temono “spese troppo alte e ritorni che si allungano troppo”.
- 20 luglio: Leading Economic Indicators
- 21-22 luglio: risultati industriali/auto tra cui 3M, General Motors
- 23 luglio: richieste iniziali sussidi disoccupazione
- Da seguire: progressi dei negoziati USA-Iran, volatilità dei prezzi del petrolio, risultati tech/consumo
- Da segnare: 28-29 luglio FOMC (importante meeting con il nuovo presidente Kevin Warsh)
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