L'indice S&P segna il quarto giorno consecutivo di crescita: festa per i chip di memoria, pressione su Tesla, il petrolio si mantiene sopra i 110 dollari

Lunedì, ora della costa orientale degli Stati Uniti, Wall Street è riuscita a chiudere in positivo tra una tensione geopolitica crescente. Il Dow Jones Industrial Average è salito di 165,21 punti, pari a un aumento dello 0,36%, chiudendo a 46669,88 punti; il NasdaqComposite Index è salito dello 0,54%, chiudendo a 21996,34 punti; l’S&P 500 è salito dello 0,44%, chiudendo a 6611,83 punti. Sia l’S&P che il Nasdaq hanno registrato un aumento per il quarto giorno consecutivo di scambi, a dimostrazione della resilienza del mercato nonostante l'incertezza.

Tuttavia, la calma intraday è stata interrotta da una dichiarazione decisa proveniente dalla Casa Bianca. Il presidente degli Stati Uniti, Trump, ha lanciato un ultimatum nella conferenza stampa, affermando che se l’Iran non soddisferà le sue richieste entro le 20:00 ora della costa orientale degli Stati Uniti del 7 aprile, gli Stati Uniti lanceranno attacchi devastanti contro le infrastrutture civili dell'Iran. Ha dichiarato di avere un piano pronto che può distruggere completamente ogni ponte e centrale elettrica in Iran in sole quattro ore. Questa minaccia estrema ha provocato un brusco calo degli indici in giornata, con un aumento repentino del sentiment di avversione al rischio.

Come risposta, l'Iran ha trasferito agli Stati Uniti tramite il Pakistan una proposta composta da 10 punti chiave, tra cui la richiesta di porre fine definitivamente al conflitto, la stipula di un accordo per il passaggio sicuro nello Stretto di Hormuz, la ricostruzione post-bellica e la revoca delle sanzioni. L'Iran ha escluso qualsiasi possibilità di cessate il fuoco temporaneo. Trump ha commentato che la proposta “pur significativa, non è abbastanza”. Il confronto sul controllo dello Stretto di Hormuz è diventato una vera spada di Damocle sul destino dell’economia globale.

I rischi geopolitici sono stati trasmessi direttamente al mercato dellematerie prime. Il prezzo internazionale del petrolio è balzato, con il contratto di maggio WTI alla New York Mercantile Exchange che ha chiuso in aumento dello 0,78%, a 112,41 dollari al barile; il contratto Brent di giugno è salito dello 0,90%, a 110,05 dollari al barile. Il mercato teme che un prolungato blocco dello stretto possa colpire seriamente la catena globale di fornitura energetica. Il Wells FargoBank Institute di ricerca sugli investimenti avverte che il rischio di escalation bellica rimarrà elevato nelle prossime settimane, e il rincaro del greggio sta già facendo aumentare i prezzi del trasporto e deifertilizzanti, aggravando le difficoltà per le economie dipendenti dalle importazioni energetiche. Jamie Dimon, CEO di JPMorgan Chase, inoltre ha dichiarato che le interruzioni della supply chain potrebbero mantenere inflazione e tassi d’interesse su livelli superiori alle attese.

Ritornando al mercato azionario, si sono registrate notevoli differenze tra settori e titoli. I grandi titoli tecnologici hanno avuto una performance mista, con Amazon, Apple e Google in rialzo di oltre l’1%, offrendo il principale sostegno agli indici. Tuttavia, il gigante delle auto elettriche Tesla è sceso del 2,15%, attirando l’attenzione del mercato. Ryan Brinkman, analista di JPMorgan Chase, ha abbassato le previsioni di utili per la società e ha lanciato un severo avvertimento, indicando che il titolo Tesla potrebbe scendere ancora fino al 60%, invitando gli investitori alla cautela.

In netto contrasto, il settorememorie ha mostrato forza. Le azioni Seagate Technology sono aumentate del 5,58%, arrivando a superare il 9% durante le contrattazioni; Morgan Stanley ha alzato il rating a “top pick” e ha aumentato il target price da 468 a 582 dollari. Western Digital, Micron Technology e SanDisk sono tutte salite di oltre il 3%, spingendo il PhiladelphiaSemiconductors Index a chiudere in rialzo dell’1,32%. Inoltre, Broadcom ha annunciato un accordo con Google per lo sviluppo e la fornitura di Tensor Processing Units fino al 2031, assicurando una certezza di lungo termine sulla domanda diintelligenza artificiale epotenza di calcolo.

Le azioni cinesi quotate negli Stati Uniti hanno mostrato un andamento generalmente piatto, con il Nasdaq China Dragon Index in calo dello 0,21%. Si è verificata una forte volatilità tra i singoli titoli: Xiao irobot ha registrato un'impennata superiore al 515%, continuando a salire nel dopoborsa e diventando una vera curiosità del mercato. Alibaba, Baidu, JD.com e altri titoli di punta hanno invece oscillato leggermente.

Per quanto riguarda i dati economici, lunedì è stato pubblicato il PMI dei servizi ISM per marzo degli Stati Uniti, sceso da 56,1 a 54,0, mostrando un rallentamento nella crescita e una contrazione nella componente occupazionale. Ancora più preoccupante, l’indice dei prezzi pagati, indicatore delle pressioni inflazionistiche, è balzato ai livelli più alti dall’ottobre 2022. Gli analisti di ING (Gruppo finanziario olandese) ritengono che ciò evidenzi anche una crescente prudenza tra le imprese, dopo che il conflitto in Medio Oriente ha intensificato l’ansia di mercato.

Di fronte a questa situazione complessa, le opinioni degli istituti si dividono. Goldman Sachs ha affermato nel suo report che le vendite dei “soldi veloci” si stanno attenuando e che nei prossimi mesi potrebbe esserci un acquisto netto per circa 55 miliardi di dollari di attività. Ed Yardeni, stratega di lunga data, ritiene che dopo la correzione, le azioni tecnologiche siano tornate a un livello attraente per gli investitori di lungo periodo. Tuttavia, molte voci invitano alla cautela. Michael Rosen, Chief Investment Officer di Angeles Investments, afferma chiaramente che il mercato potrebbe sottovalutare gli impatti diretti e medi nel tempo delle interruzioni nella fornitura energetica, suggerendo che i prezzi dell’energia rimarranno elevati più a lungo del previsto. Jeff Roach, Chief Economist di LPL Financial, avverte inoltre che se la disputa nello Stretto di Hormuz dovesse trascinarsi fino a maggio o giugno, la prospettiva per l’economia statunitense e globale si deteriorerebbe in modo significativo.