CICC: Si consiglia di posizionarsi anticipatamente su asset già correttamente valutati, utilizzando dividendi con bassa volatilità o riducendo la posizione per mitigare le oscillazioni.

Secondo quanto riportato da Golden Ten Data il 4 aprile, China International Capital Corporation ha pubblicato un rapporto di ricerca. Il conflitto in Iran è entrato nella quinta settimana e la sua evoluzione risulta più complessa di quanto il mercato si aspettasse inizialmente; il percorso verso una vera distensione resta ancora lontano e la strada per raggiungerla potrebbe essere caratterizzata da numerosi ostacoli e inversioni di tendenza. In questo momento, la domanda che più interessa agli investitori è: il mercato ha già toccato il fondo? Per rispondere a questa domanda, innanzitutto bisogna considerare se la situazione si sta aggravando; in secondo luogo, anche se il contesto è incerto, si può osservare se la valutazione degli asset sia già pienamente adeguata; inoltre, le differenze di valutazione tra i diversi asset e settori possono portare a una diversa attrattività in termini di rapporto qualità-prezzo. A nostro avviso, aprile rappresenta un punto cruciale per capire se le “turbative sulla carta” dei mercati finanziari si trasformeranno in uno “shock reale” sulla produzione. Sul fronte della valutazione degli asset, l’approccio verso obbligazioni, oro e rame resta relativamente pessimista; mentre nel mercato azionario la valutazione di scenari pessimistici risulta generalmente insufficiente. In merito alla strategia, si suggerisce una allocazione anticipata verso asset adeguatamente valutati, mantendendo in portafoglio gli asset che beneficerebbero di potenziali sviluppi ma senza esagerare nell'acquisto, e adottando il low-volatility dividend o la riduzione delle esposizioni per coprire la volatilità.