La scommessa spaziale delle università della Ivy League: Harvard rivela una posizione di 2.2 miliardi di dollari in SpaceX, il suo più grande investimento azionario singolo

Harvard ha puntato su SpaceX: un investimento di venture capital effettuato molti anni fa si è oggi trasformato nella posizione azionaria singola più grande dell’università.

Harvard Management Company ha rivelato, in un documento regolamentare presentato venerdì 14 agosto, che detiene azioni SpaceX per un valore di 2,2 miliardi di dollari. Questa posizione è la prima all’interno del portafoglio azionario statunitense di Harvard, pari a 4,3 miliardi di dollari, superando qualsiasi altro investimento azionario singolo.

Questa posizione non è stata costruita recentemente, ma è il risultato di un investimento iniziale effettuato da Harvard tramite fondi di venture capital, con parte dell’esposizione risalente a più di dieci anni fa. SpaceX ha completato la sua quotazione a giugno di quest’anno, stabilendo un record e fornendo ai fondi di donazione universitari che sono entrati precocemente un notevole ritorno contabile.

Nello stesso periodo, il dipartimento investimenti dell’Università della California ha rivelato di detenere circa 1 miliardo di dollari in azioni SpaceX; anche l’Università della Carolina del Nord e la Washington University di St. Louis possiedono questo titolo.

Una scommessa fatta dieci anni fa che oggi si incassa

Il percorso seguito dai fondi di donazione universitari per investire in SpaceX è diverso da quello degli investitori azionari ordinari.

Prima della quotazione, SpaceX ha operato a lungo in forma privata, con le istituzioni esterne che potevano detenere partecipazioni solo indirettamente tramite fondi di venture capital. I 2,2 miliardi di dollari di Harvard sono probabilmente una combinazione di azioni detenute direttamente e di titoli derivati dalla distribuzione tramite fondi privati.

Questa struttura implica che il costo effettivo d’ingresso di Harvard era molto inferiore al prezzo di emissione di 135 dollari per azione. L’aumento del prezzo successivo alla quotazione ha amplificato direttamente il valore contabile di questo investimento.

Al giugno 2025, il patrimonio totale gestito da Harvard Management Company ammonta a circa 57 miliardi di dollari. La posizione in SpaceX equivale a circa il 3,9% del totale degli asset.

Non è solo Harvard a puntare

Harvard non è un caso isolato.

Secondo Fox Business, anche il dipartimento investimenti dell’Università della California ha presentato questa settimana documenti regolamentari, rivelando di detenere circa 1 miliardo di dollari in azioni SpaceX. L’Università della Carolina del Nord e la Washington University di St. Louis detengono anch’esse azioni SpaceX.

Il fatto che diverse università di alto livello abbiano contemporaneamente comunicato le loro posizioni riflette una logica comune: negli ultimi dieci anni, i fondi di donazione universitari hanno generalmente aumentato l’allocazione verso il venture capital, e SpaceX è stato uno degli asset chiave di questa strategia. La quotazione di SpaceX ha offerto a questi investitori istituzionali la possibilità di uscire o di continuare a detenere il titolo.

Attualmente, la valutazione complessiva di SpaceX supera i 1,8 trilioni di dollari.

Prezzo delle azioni dopo la quotazione e contesto generale

SpaceX è stata quotata a 135 dollari per azione, successivamente il prezzo ha mostrato una certa volatilità. Venerdì, il titolo ha chiuso a 140 dollari, in calo dello 0,9% nella giornata.

Per i fondi di donazione universitari, i profitti derivanti dalla quotazione di SpaceX arrivano in un momento di crescente pressione finanziaria.

Secondo Fox Business, i fondi di donazione universitari statunitensi stanno affrontando molteplici sfide: incertezza sulle prospettive dei finanziamenti federali per la ricerca scientifica, diminuzione del numero di studenti universitari in età appropriata, indebolimento dei rendimenti del private equity.

Tuttavia, i dati complessivi mostrano che i grandi fondi di donazione hanno continuato a performare bene recentemente. Secondo Wilshire Trust Universe Comparison Service, i fondi con asset superiori a 500 milioni di dollari hanno registrato un rendimento mediano al lordo delle commissioni del 18,9% nell’anno terminato a giugno di quest’anno.

L’aumento di valore delle posizioni in SpaceX è senza dubbio una delle principali ragioni di queste buone performance.

Le regole dietro le comunicazioni

Queste comunicazioni concentrate hanno una base normativa.

Secondo la regolamentazione dei mercati finanziari statunitensi, le istituzioni che gestiscono più di 100 milioni di dollari in asset azionari statunitensi devono presentare un modulo 13F entro 45 giorni dalla fine di ogni trimestre, indicando le loro posizioni titolari in titoli quotati negli USA.

Dopo la quotazione di SpaceX, il suo titolo è stato incluso ufficialmente nell’ambito di comunicazione del modulo 13F, segnando la prima volta che Harvard e altre istituzioni mostrano pubblicamente la dimensione di questa posizione nei documenti ufficiali.

Harvard Management Company e SpaceX non hanno risposto alle richieste di commento da parte di Fox Business.