La maggiore capacità della tecnologia HAMR può alimentare il potenziale di crescita a lungo termine di Seagate?
Nell'era digitale odierna, i dati continuano a crescere a un ritmo vertiginoso, trainati dal cloud computing, dall'AI generativa, dallo streaming video e da miliardi di dispositivi connessi. Al centro di questa esplosione vi è la crescente domanda di storage ad alta capacità ed economicamente efficiente. Per decenni, gli HDD sono stati la spina dorsale dello storage di massa, in particolare negli ambienti enterprise e data center dove devono essere archiviati petabyte di dati in modo economico. Seagate Technology Holdings plc STX continua a guidare questo settore, pionierizzando e aumentando la produzione di una tecnologia rivoluzionaria chiamata Heat-Assisted Magnetic Recording (HAMR).
Seagate ha iniziato a spedire i suoi primi dischi commerciali basati su HAMR tra il 2023 e il 2024, rivolgendosi inizialmente a grandi clienti hyperscale cloud ed enterprise. Da allora ha accelerato notevolmente questa crescita. I clienti adottano sempre più i suoi dischi HAMR ad alta capacità come soluzione efficiente per rispondere alle crescenti esigenze di storage guidate dall’AI. La piattaforma Mozaic, costruita sulla tecnologia HAMR, consente uno storage molto più denso e sostiene la roadmap a lungo termine di Seagate sull’aumento della densità areale.
Nel 2025, le spedizioni hanno registrato un forte slancio, con oltre 1,5 milioni di unità consegnate e certificazioni ottenute presso tutti i principali fornitori di servizi cloud statunitensi. Le approvazioni globali sono attese per metà 2026. La capacità nearline è già prenotata fino al 2026, supportata da accordi cloud a lungo termine che garantiscono visibilità sulla domanda fino al 2027 e primi colloqui per il 2028. Con capacità medie dei dischi in aumento, ricavi stabili per terabyte e un’offerta disciplinata, Seagate è ben posizionata per capitalizzare la domanda duratura di storage di massa guidata da AI e cloud.
L’aumento dell’HAMR sta rimodellando il profilo finanziario di Seagate, con i dischi ad alta capacità destinati ad ampliare i margini, migliorare l’efficienza dei costi e rafforzare il valore a lungo termine. STX continua a mantenere una disciplina di capitale durante la transizione e la crescita della tecnologia HAMR, con investimenti di capitale previsti per l’anno fiscale 2026 che rimarranno entro l’obiettivo del 4-6% dei ricavi. Per il terzo trimestre fiscale, prevede ricavi di 2,9 miliardi di dollari (+/- 100 milioni), in crescita del 34% al punto medio.
Come si confrontano i rivali con STX nell’arena dello storage?
Western Digital Corporation WDC sta avanzando nell’aumento della densità areale, accelerando le sue roadmap HAMR ed ePMR e promuovendo l’adozione di dischi UltraSMR e ad alta capacità. Nel secondo trimestre fiscale, ha spedito oltre 3,5 milioni di dischi ePMR di ultima generazione, supportando fino a 26TB CMR e 32TB di capacità UltraSMR. L’affidabilità, la scalabilità e i vantaggi in termini di TCO delle sue tecnologie ePMR e UltraSMR restano fondamentali per il suo successo nel mercato dei data center. WDC intende consolidare questo posizionamento con i suoi prossimi dischi HAMR di nuova generazione. Per sostenere questo sforzo, ha acquisito proprietà intellettuale e talenti per rafforzare le sue capacità interne di sviluppo laser. Prevede ricavi per il terzo trimestre fiscale di 3,2 miliardi di dollari (+/- 100 milioni), in aumento del 40%.
Micron Technology MU sta beneficiando della rapida espansione dei mercati di memoria e storage basati sull’AI, capitalizzando il boom dell’AI con le sue soluzioni HBM3E, sempre più adottate dai maggiori hyperscaler e clienti enterprise. Durante la call sui risultati del primo trimestre fiscale 2026, l’azienda ha evidenziato il forte interesse dei clienti per il suo portfolio HBM3E, previsto come traino di una sostanziale crescita dei ricavi nei prossimi trimestri. Il portfolio HBM di Micron sta generando ricavi trimestrali da miliardi di dollari. Accordi con clienti a lungo termine e partnership AI in crescita migliorano la visibilità sui ricavi e riducono la volatilità. Prevede ricavi di 18,7 miliardi di dollari (+/-400 milioni) nel secondo trimestre fiscale.
Performance di prezzo, valutazione e stime di STX
Nell’ultimo anno, le azioni STX sono aumentate del 303,8% rispetto alla crescita dell’84,3% del settore dei Sistemi Integrati per Computer.
Fonte immagine: Zacks Investment Research
In termini di price/earning prospettico, le azioni STX sono scambiate a 26,27X, superiore al 16,24X dell’industria.
Fonte immagine: Zacks Investment Research
La Zacks Consensus Estimate per gli utili di STX per l’anno fiscale 2026 è stata rivista al rialzo negli ultimi 60 giorni.
Fonte immagine: Zacks Investment Research
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