Polymarket rimbalza con una crescente attività degli utenti mentre aumentano le preoccupazioni per il wash trading

Polymarket sta riguadagnando slancio dopo un lungo periodo di raffreddamento, poiché l'attività di trading torna a salire. Anche la partecipazione degli utenti è in aumento, con un rinnovato interesse sia dal pubblico crypto-native che da quello mainstream. Dati recenti mostrano che la piattaforma si sta avvicinando ai volumi di trading visti durante il picco di attività legato alle elezioni statunitensi del 2024.

L'attività sulla piattaforma cresce con 247.000 utenti settimanali e volumi quasi da record

Polymarket ha registrato circa 961 milioni di dollari di volume settimanale, avvicinandosi ai poco più di 1 miliardo raggiunti durante la settimana elettorale di novembre 2024. Questo segue un anno trascorso a ricostruire la propria base utenti dopo che la coppia predittiva più attiva si è conclusa il 6 novembre 2024.

La liquidità rimane al di sotto dei livelli di picco, con circa 248 milioni di dollari bloccati rispetto ai 375 milioni durante i massimi di trading delle elezioni. L'attività è tornata a un ritmo più costante ed è ora distribuita su più mercati invece che concentrata su un singolo evento.

Oltre 247.000 utenti attivi settimanali si sono uniti alla piattaforma, equivalenti a circa 72.000 utenti giornalieri—un aumento di circa il 30% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso. I volumi di ottobre hanno raggiunto il record di 4,1 miliardi di dollari, posizionando Polymarket subito dietro Kalshi, che ha chiuso il mese a 4,4 miliardi.

La crescente visibilità ha inoltre rafforzato la presenza di Polymarket nelle ricerche Google legate a temi polarizzanti, portando un'ulteriore ondata di attenzione.

Il boom sui social media alimenta la crescita utenti più forte di Polymarket dal 2024

Gli eventi attuali sono diventati un fattore chiave della rinnovata crescita di Polymarket. Lo sport ha rappresentato una fonte temporanea di traffico, ma il recente aumento è arrivato da notizie politiche e globali. Un anno elettorale intenso e un'incertezza più ampia hanno alimentato una forte domanda di previsioni in tempo reale. 

I social media hanno amplificato questa crescita, poiché alcuni mercati sono diventati virali attirando migliaia di nuovi utenti. Integrazioni di wallet più semplici hanno ulteriormente sostenuto la tendenza, semplificando l'accesso per i nuovi utenti. I wallet non legati alle elezioni sono cresciuti da circa 6.000 a oltre 27.000 in ottobre, mentre i wallet attivi totali hanno raggiunto quota 84.000 a fine mese.

Con lo spostamento del traffico, il trading è diventato più equamente distribuito su posizioni più piccole. Le scommesse di dimensioni retail sono aumentate, in parte a causa delle aspettative legate al token POLY annunciato da Polymarket e al prossimo airdrop, che ricompenserà gli utenti in base all'attività dell'account.

Nuovi programmi di ricompensa per mercati selezionati hanno aiutato a mantenere il coinvolgimento durante i periodi più tranquilli. L'interesse per il token POLY è aumentato bruscamente, con la notorietà cresciuta del 203% nell'ultimo mese—posizionandolo come una delle principali storie in vista dell'inizio del 2026.

Studio della Columbia segnala diffuso wash trading su Polymarket

Tuttavia, sono emerse preoccupazioni a seguito di uno studio della Columbia University che ha analizzato oltre due anni di dati on-chain. I ricercatori hanno identificato schemi di wash trading di lunga durata che sembrano aver gonfiato i volumi storici.

Secondo lo studio, quasi un quarto dell'attività totale di Polymarket potrebbe essere il risultato di utenti che acquistano e vendono ripetutamente gli stessi contratti. Talvolta, queste transazioni vengono effettuate tramite wallet interconnessi, creando l'illusione di una domanda più elevata.

Si riporta che l'attività sospetta si sia intensificata durante i periodi di grande attenzione. Nel dicembre 2024, il volume falso potrebbe aver rappresentato quasi il 60% delle operazioni settimanali. 

I mercati sportivi e quelli elettorali hanno mostrato la più alta concentrazione di transazioni dubbie, con alcune settimane che hanno superato il 90% di attività segnalata come non autentica. Oltre ai rapidi scambi avanti e indietro, la ricerca ha scoperto cluster coordinati di wallet che formavano loop di trading estesi.

Una parte fondamentale della metodologia ha riguardato l'identificazione dei pattern comportamentali dei wallet, che ha rivelato:

• Scambi frequenti e istantanei di apertura e chiusura che lasciavano le posizioni invariate.
• Wallet che interagivano esclusivamente all'interno degli stessi piccoli gruppi tra le sessioni.
• Grandi cluster di wallet che creavano loop di trading ripetitivi.
• Contratti passati attraverso dozzine di account per simulare movimenti organici.
• USDC che circolava tra più wallet per riciclare gli stessi fondi.

Un cluster includeva oltre 43.000 wallet, contribuendo con quasi 1 milione di dollari di volume, principalmente in mercati con prezzi inferiori a un centesimo. Quasi tutta quell'attività è stata segnalata come probabile wash trading. Molti wallet non hanno mostrato profitti significativi, suggerendo che le motivazioni fossero incentrate sulla manipolazione di future ricompense o airdrop piuttosto che su veri ritorni di mercato.

Nonostante questi risultati, Polymarket continua a vedere un coinvolgimento in crescita e una portata in espansione. L'aumento dell'attività degli utenti, il rinnovato interesse per gli eventi attuali e la crescente attesa per il token POLY pongono la piattaforma in una posizione forte mentre si avvicina il 2026.