TD Securities: Harga emas kemungkinan akan turun ke level 4.200 dalam jangka pendek, diperkirakan mencapai 5.350 dolar AS pada tahun 2027.

　　Sumber artikel: Golden Ten Data

　　TD Securities dalam laporan strategi komoditas terbarunya menyatakan bahwa meskipun dolar AS baru-baru ini menunjukkan kelemahan, pasar emas masih menghadapi tekanan penurunan jangka pendek yang jelas. Setelah Ketua Federal Reserve Kevin Warsh mengirimkan sinyal hawkish yang kuat,

　　Warsh menegaskan kembali tekad Federal Reserve untuk membawa inflasi kembali ke target 2% dalam pertemuan tahunan Jackson Hole. Ia secara jelas menyatakan bahwa kondisi keuangan saat ini belum cukup ketat dan tanda-tanda penurunan inflasi masih belum cukup jelas. Dipengaruhi oleh hal ini,

Perubahan ekspektasi ini secara signifikan mendorong kenaikan suku bunga obligasi AS tenor pendek, menyebabkan harga emas terus mengalami tekanan di sekitar 4430 dolar.

　　Analisis TD Securities menyebutkan tantangan yang dihadapi investor emas saat ini adalah pergantian faktor pendorong. Dulu, investor cenderung mencari dukungan perlindungan emas melalui "perdagangan pelemahan dolar", namun seiring Federal Reserve mempertegas tugas stabilisasi harga, narasi ini mulai disisihkan dari pasar.

　　Dari logika pasar obligasi yang lebih mendalam, meskipun Departemen Keuangan AS ikut campur di pasar obligasi tenor panjang sehingga meredakan tekanan pengetatan keuangan dan sempat memberikan dukungan kepada emas, kekuatan tersebut kini sulit menyeimbangi tekanan berat yang ditimbulkan oleh kenaikan suku bunga tenor pendek. Berdasarkan hal ini, TD Securities memprediksi bahwa pada akhir tahun ini,

　　Namun TD Securities menekankan bahwa kesakitan jangka pendek ini tidak menandakan berakhirnya logika bullish jangka panjang. Laporan tersebut mendefinisikan fluktuasi saat ini sebagai "fase penetapan ulang harga", bukan pembalikan tren.

　　Logika jangka panjang ini dibangun atas asumsi bahwa inflasi akhirnya akan stabil dan pasar minyak kembali seimbang. Analisis TD Securities menyebutkan, saat lingkungan suku bunga tinggi mulai benar-benar menekan permintaan agregat, Federal Reserve akan memiliki ruang kebijakan lebih besar untuk membalikkan siklus pengetatan guna menjalankan kewajiban menjaga pekerjaan penuh. Saat titik balik kebijakan ini ditetapkan, permintaan kuat dari bank sentral global, investor institusi, dan pembeli fisik eceran bersama-sama akan mendorong harga emas memasuki putaran kenaikan struktural baru.

　　Mengenai arah kebijakan pada masa jabatan Trump dan tindakan selanjutnya dari Federal Reserve, pasar masih sangat memperhatikan.

　　Molly Brooks, Ahli Strategi Suku Bunga AS TD Securities, menyatakan: “Jika indikator pasar tenaga kerja tetap stabil atau lebih kuat minggu depan, dan data inflasi yang dirilis berikutnya juga lebih kuat, maka ini akan menjadi sinyal

”

Penanggung Jawab: Zhu Henan