Apakah masa-masa baik perusahaan mobil Jepang akan berakhir? Konflik bersenjata di Iran dan rebound yen dapat menjadi pukulan ganda

Aplikasi Zhitong Finance APP melaporkan bahwa produsen mobil Jepang semakin merasakan tekanan ganda dari dampak perang Iran serta kenaikan nilai tukar yen.

Pada laporan keuangan terbaru, Toyota (TM.US), Honda (HMC.US), dan Nissan (NSANY.US) mendapat manfaat dari melemahnya yen secara historis, sehingga kinerja mereka cukup impresif — dua perusahaan pertama meningkatkan proyeksi laba tahunan, sementara Nissan berhasil membukukan laba untuk pertama kalinya dalam sekitar dua tahun. Namun, lingkungan eksternal ke depan kemungkinan tidak akan begitu "bersahabat".

Pada awal Agustus tahun ini, setelah nilai tukar yen terhadap dolar AS sempat turun di bawah level 163, menyentuh titik terendah dalam 40 tahun, Departemen Keuangan AS dan Kementerian Keuangan Jepang secara langka melancarkan intervensi pasar valuta asing dengan membeli yen. Langkah ini merupakan peristiwa bersejarah. Karena perusahaan otomotif Jepang secara tradisional mengandalkan depresiasi yen untuk menekan harga ekspor kendaraan dan memperkuat daya saing di pasar global, intervensi ini jelas menjadi sinyal peringatan.

Analis saham senior dari Morningstar, Vincent Sun, menyatakan: "Jika intervensi pemerintah mendorong penguatan yen, hal itu akan menjadi faktor negatif bagi produsen mobil Jepang."

Ia menekankan bahwa penguatan yen akan memaksa perusahaan otomotif menghadapi dilema di pasar luar negeri: mereka harus menaikkan harga, yang berisiko kehilangan pangsa pasar; atau menerima pendapatan dalam mata uang asing yang menyusut saat dikonversi ke yen, sehingga menekan laba operasional.

Analis senior dari Bernstein, Masahiro Akita, mengatakan: "Setiap perubahan nilai tukar yen sebesar 1% biasanya berdampak pada laba operasional produsen mobil Jepang sekitar 2%. Meski sensitivitas masing-masing perusahaan berbeda, beberapa bahkan terpengaruh hingga sekitar 4%."

Para analis juga berpendapat bahwa konflik di Timur Tengah yang berkelanjutan merupakan ancaman tersendiri. Vincent Sun menegaskan, hal itu akan memicu lebih banyak gangguan rantai pasok dan kenaikan biaya. Selat Hormuz dan Laut Merah adalah jalur pengiriman penting bagi produsen otomotif Jepang, yang sangat bergantung pada aluminium serta bahan baku petrokimia seperti naphta dalam proses produksinya.

Masahiro Akita menambahkan: "Tantangan terbesar bagi laba perusahaan automotif adalah lonjakan biaya bahan baku, dan tren ini semakin memburuk akibat berlanjutnya konflik di Timur Tengah."

Ia menambahkan: "Harga input utama seperti naphta dan resin yang terkait dengan harga minyak, chip memori, serta logam industri seperti aluminium, tembaga, dan baja pada umumnya naik, yang memberi dampak negatif secara luas terhadap kemampuan profitabilitas industri."