Minat investasi emas global terus meningkat, UBS: Logika kenaikan harga emas dalam jangka menengah dan panjang tetap kuat

Sejak awal tahun ini, emas telah menjadi sorotan utama dalam portofolio investasi global dengan tingkat antusiasme yang belum pernah terjadi sebelumnya. Dalam investasi fisik, pada paruh pertama tahun 2026, permintaan emas batangan dan koin di China meningkat tajam sebesar 31% menjadi 314 ton, mencatatkan rekor kinerja semester terkuat dalam sejarah. Dana di pasar juga semakin mengalir masuk; pada kuartal pertama 2026, arus masuk bersih dana ke ETF emas domestik mencapai 58,6 miliar yuan, memecahkan rekor arus masuk satu kuartal tertinggi dalam sejarah. Setelah memasuki bulan Juli, tren arus masuk dana semakin jelas; hingga 11 Agustus, arus masuk bersih dana ke ETF emas domestik sejak Juli telah melebihi 20 miliar yuan. Secara global, pada paruh pertama tahun ini, arus masuk bersih kumulatif ke ETF emas global mencapai sekitar 1,1 miliar dolar AS, dan pada bulan Juli tercatat kembali arus masuk dana lebih dari 300 juta dolar AS.

Laporan terbaru UBS menunjukkan bahwa dengan meredanya inflasi di Amerika Serikat dan meningkatnya ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, ditambah dengan pelemahan dolar dan pembelian emas dalam jumlah besar yang dilakukan bank sentral dunia, logika kenaikan harga emas dalam jangka menengah dan panjang tetap kokoh.

Analisis dari Chaos Tiancheng Futures menyatakan bahwa sejak awal Agustus, harga emas mengalami pemulihan yang signifikan setelah beberapa bulan penyesuaian. Berbeda dengan tren satu arah di awal tahun, kenaikan kali ini tidak didorong oleh satu variabel saja, melainkan merupakan hasil dari pelemahan dolar secara bertahap, data pasar kerja Amerika yang melemah, menurunnya ekspektasi kenaikan suku bunga, gangguan geopolitik dan harga minyak, kekhawatiran terhadap kepercayaan dolar, serta pembelian kembali posisi yang terjadi secara bersamaan, membuat harga emas kembali ke kisaran tinggi yang didukung.

Editor: Zhu Henan