ETF Ethereum Mencatat Bulan Terbaik Sejak Oktober 2025 tetapi Kebijakan The Fed Menahan Permintaan

Ethereum (ETH) spot ETF mencatatkan bulan terkuatnya sejak Oktober 2025. Namun, pekan terakhir Juli menimbulkan kekhawatiran apakah minat institusional mulai memudar. Arus masuk turun 74% pada pekan terakhir saat Federal Reserve mempertahankan suku bunga. Penurunan ini memunculkan pertanyaan penting apakah permintaan akan berlanjut hingga Agustus.

Arus Masuk Ethereum ETF Capai Tertinggi 9 Bulan Sebelum Investor Mundur

Fund Ethereum menarik $365,17 juta selama Juli, kinerja terbaik dalam 9 bulan terakhir menurut SoSoValue. Jumlah tersebut terjadi setelah penebusan berturut-turut sebesar $540,88 juta pada Mei dan $528,99 juta pada Juni.

Arus Masuk Bulanan ETF Ethereum. Sumber: SoSoValue

Pemulihan tersebut dengan cepat kehilangan momentumnya. Arus masuk mingguan anjlok dari $103,9 juta menjadi $27,42 juta di pekan yang berakhir 31 Juli. Pergerakan harga pun tidak banyak membantu. ETH sempat menyentuh $1.967 pada 27 Juli, level tertingginya dalam hampir dua bulan, sebelum turun menjadi sekitar $1.863 pada Jumat, menurut data CoinGecko.

Permintaan juga melambat untuk produk ETF lainnya. Fund Bitcoin (BTC) kehilangan $61,53 juta selama pekan tersebut, memutus tiga pekan berturut-turut net buying. Produk Hyperliquid (HYPE) mencatatkan outflow selama tiga pekan berturut-turut dengan kehilangan $14,75 juta. ETF XRP (XRP) menambah $14,86 juta, mendorong total arus masuk kumulatif melewati $1,5 miliar.

Sikap The Fed dan Peluang Kenaikan Bunga Menguji Permintaan Agustus

Kewaspadaan makro tampak menjadi alasan utama mundurnya minat pasar. Federal Reserve pada 29 Juli memutuskan dengan suara 9-3 untuk mempertahankan suku bunga di 3,50%-3,75%. Tiga presiden wilayah, Beth Hammack, Neel Kashkari, dan Lorie Logan, tidak sejalan dan mendukung kenaikan suku bunga karena inflasi masih di atas target. Kini pasar memperkirakan peluang kenaikan seperempat poin pada September sebesar 64%, sehingga risiko pengetatan tetap menghantui aset berisiko.

"Saya ingin menekankan, tentu saja, bahwa keputusan komite ini sangat penting, dan bila perlu dan pantas, kami tidak akan ragu untuk bertindak," kata Ketua Fed Kevin Warsh.

Jika investor tetap menghindari risiko hingga Agustus, perlambatan akhir Juli bisa berlanjut dan menghapus kemajuan bulan ini. Namun, kebangkitan permintaan akan mengonfirmasi pemulihan Juli sebagai awal tren pemulihan yang lebih luas, bukan hanya kenaikan satu bulan. Simposium Jackson Hole The Fed di akhir Agustus diperkirakan menjadi sinyal berikutnya bagi pasar.