Analisis: Persentase pasokan bitcoin yang menghasilkan keuntungan mendekati 60%, tetapi konfirmasi pasar bullish masih terlalu dini

Odaily melaporkan bahwa kondisi keuntungan pasar Bitcoin secara keseluruhan tengah membaik, namun data on-chain menunjukkan bahwa saat ini belum cukup untuk mengonfirmasi awal siklus bull baru, dan pasar masih berisiko mengalami penurunan kembali.

Data dari CryptoQuant menunjukkan bahwa persentase suplai Bitcoin yang berada dalam keadaan untung (Supply in Profit) telah naik menjadi 57,5%. Indikator ini merepresentasikan proporsi suplai BTC di pasar saat ini yang harganya lebih tinggi dari biaya kepemilikan, naik signifikan dari titik terendah tahun 2026 pada 30 Juni yaitu 46,2%, dan saat ini mendekati 60%. Namun, pemulihan proporsi suplai yang untung masih memerlukan verifikasi secara terus-menerus. Siklus historis menunjukkan bahwa berakhirnya bear market biasanya membutuhkan dua kondisi yang harus terpenuhi secara bersamaan:

Pertama, rata-rata pergerakan sederhana 30 hari dari rasio keuntungan/rugi pemegang jangka panjang (LTH-SOPR) harus tetap berada di atas 1 secara berkelanjutan, dan tidak turun di bawah 1 dalam beberapa minggu;

Kedua, persentase suplai yang untung untuk Bitcoin harus stabil di atas 64%.

Analis menyatakan bahwa pada siklus kali ini, sebelumnya telah terjadi sekali "breakout palsu". Pada periode 28 April hingga 1 Juni tahun ini, rata-rata LTH-SOPR selama 35 hari berturut-turut lebih tinggi dari 1, sementara persentase suplai yang menguntungkan sempat naik ke 67%, namun setelah itu pasar kembali turun. Saat ini, indikator SMA 30 hari pemegang jangka panjang telah berada di bawah 1 selama lebih dari 50 hari berturut-turut, dan ini masih menjadi sinyal risiko penting untuk menilai kekuatan pemulihan pasar.

Meskipun proporsi suplai BTC yang untung tengah membaik, pasar membutuhkan konfirmasi lebih lanjut terkait perilaku pemegang jangka panjang dan perubahan struktur keuntungan, untuk menentukan apakah rebound saat ini benar-benar akan beralih ke siklus kenaikan baru. (Cointelegraph)