Lembaga menaikkan defisit minyak tahun 2026 menjadi 1,5 juta barel per hari, namun risiko surplus pada tahun 2027 masih membayangi.

⑴ Sebuah survei terhadap analis menunjukkan bahwa konflik di Timur Tengah telah menggandakan perkiraan defisit pasar minyak global pada tahun 2026 menjadi 1,5 juta barel per hari, sementara sebelumnya, sebelum pecahnya perang Iran, pasar memperkirakan akan ada surplus pasokan sekitar 1,6 juta barel per hari pada 2026, sehingga terjadi pembalikan perkiraan yang signifikan.⑵ Perang Iran menyebabkan Selat Hormuz efektif ditutup, secara serius mengekang produksi dan ekspor minyak mentah di kawasan Teluk, sehingga lembaga-lembaga memangkas perkiraan pasokan dalam waktu dekat secara drastis; harga minyak Brent mencatat kenaikan sekitar 28% pada bulan Juli, sementara pada Maret mencatat kenaikan bulanan terbesar sejak tahun 1988.⑶ Namun untuk tahun 2027, survei memperkirakan pasar akan kembali menuju surplus sekitar 1,9 juta barel per hari, didorong oleh pemulihan ekspor Teluk setelah Selat Hormuz kembali dibuka, secara bertahap OPEC+ mengakhiri kebijakan pengurangan produksi, produksi di Amerika Serikat dan Amerika Latin terus meningkat, serta permintaan dari China diperkirakan menurun akibat efek substitusi kendaraan listrik.⑷ Beberapa analisis menunjukkan bahwa jika pelayaran di selat kembali normal, stok minyak global pada akhir kuartal pertama 2027 bisa kembali ke level puncak Februari 2026, bahkan berpotensi naik ke rekor baru yang melebihi masa pandemi tahun 2020; namun prospek ini sangat bergantung pada kecepatan pemulihan pelayaran di selat dan keinginan pemilik kapal untuk kembali ke jalur tersebut.⑸ Dari sisi perdagangan, pasar saat ini berada dalam tarik ulur antara gangguan pasokan jangka pendek dan ekspektasi surplus jangka panjang; setiap perkembangan signifikan terkait gencatan senjata atau pemulihan pelayaran di selat dapat memicu koreksi harga minyak yang cepat, sementara memburuknya situasi geopolitik akan terus menopang premi risiko.